با آغاز هفته پایانی سال ۲۰۲۵، بیت کوین نتوانست سطح ۹۰٬۰۰۰ دلار را به حمایت تبدیل کند، اما پوزیشن‌های لانگ نهنگ‌های صرافی Bitfinex به بالاترین سطح خود در نزدیک به دو سال اخیر رسید.

در حالی که بازار سهام و فلزات گران‌بها با قدرت رشد می‌کنند، بیت‌کوین در پایان سال ۲۰۲۵ همچنان در حوالی ۹۰٬۰۰۰ دلار در نوسان است.

در ادامه ۵ نکته کلیدی درباره بازار بیت‌کوین را بررسی می‌کنیم که معامله‌گران باید در این هفته به آن توجه ویژه‌ای داشته باشند.

در این رابطه بخوانید‌ : صرافی غیرمتمرکز Vela Exchange چیست؟

۱. آغاز هفته با فریب قیمتی در سطح ۹۰٬۰۰۰ دلار

نوسانات قیمتی بیت‌کوین با شدت بیشتری در بسته شدن کندل هفتگی ظاهر شد. تنها ساعاتی پس از صعودی لحظه‌ای به بالای ۹۰٬۰۰۰ دلار، قیمت دوباره به زیر این سطح بازگشت.

مطابق داده‌های پلتفرم TradingView، این حرکت نیز مانند تلاش‌های قبلی نتوانست این سطح کلیدی را به حمایت تبدیل کند.

نمودار یک ساعته بیت کوین

با نزدیک شدن به بسته شدن کندل سالانه، معامله‌گران نسبت به آینده بازار محتاطانه رفتار می‌کنند.

به گفته تحلیل‌گر بازار، CrypNuevo، انقضای ۲۴ میلیارد دلار قرارداد آپشن در روز جمعه، زمینه‌ساز افزایش نوسانات بوده است:

«رکوردی از قراردادهای آپشن در روز جمعه منقضی شد، بنابراین انتظار دارم طی هفته‌های آتی نوسانات زیادی را شاهد باشیم.»

نمودار یک روزه بیت کوین

او در ادامه، با تحلیل نمودار خود، محدوده‌های ۹۴٬۳۰۰ و ۱۰۰٬۰۰۰ دلار را به‌عنوان مقاومت‌های مهم معرفی کرده و هشدار داده که در صورت افت قیمت، ممکن است محدوده میانی ۸۰٬۰۰۰ دلار مجدداً وارد بازی شود.

به گفته وی:

«در تایم‌فریم‌های بالاتر، نقدینگی در محدوده ۹۶ هزار دلار بیشتر است؛ اما در تایم‌فریم پایین، نقدینگی بیشتری در سطح ۸۵ هزار دلار قرار دارد. بنابراین از نظر کارایی، کاهش قیمت تا اوایل ۸۰ هزار دلار منطقی‌تر است، سپس می‌توان انتظار جهش و هدف‌گذاری مجدد به سمت نقدینگی بالا را داشت.»

نقدینگی بیت کوین

داده‌های CoinGlass نیز افزایش نقدینگی اسپات را در سه روز اخیر نشان می‌دهد که با نزدیک شدن به روزهای پایانی بازارهای مالی سنتی شدت گرفته است.

در همین حال، تحلیل‌گر مطرح بازار، Michaël van de Poppe، شاخص میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (20-Day SMA) را به‌عنوان هدف کلیدی دنبال می‌کند:

«هنوز هیچ چیزی تأیید نشده، اما در اصلاح قبلی نیز قیمت از این سطح عبور کرد. نکته مهم این است که آیا قیمت پس از بازگشایی بازار آمریکا، بالای این سطح باقی می‌ماند یا خیر.»

همچنین بخوانید : مکانیزم اجماع اثبات اعتبار چیست؟ و چگونه کار میکند؟

او می‌گوید عبور از این میانگین و تبدیل آن به حمایت (در زمان نگارش ۸۹٬۴۰۰ دلار) می‌تواند نشانه‌ای از تغییر فضای حرکتی بیت‌کوین باشد.

نمودار یک روزه BTC/USDT به همراه داده‌های RSI.

۲. قیمت تحقق‌یافته بیت کوین مسیر صعود را نشان می‌دهد

برای ادامه مسیر صعودی، بیت‌کوین باید مقاومت‌هایی را که با میانگین قیمت خرید سرمایه‌گذاران مختلف مطابقت دارد، به حمایت تبدیل کند.

اصطلاح “قیمت تحقق‌یافته” یا Realized Price به میانگین قیمت خرید دسته‌های مختلف سرمایه‌گذاران اشاره دارد؛ از هولدرهای بلندمدت گرفته تا معامله‌گران کوتاه‌مدت و سفته‌بازها.

بر اساس داده‌های Glassnode، قیمت تحقق‌یافته سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت (کسانی که تا ۶ ماه بیت‌کوین نگه‌داری کرده‌اند) برابر با ۹۹٬۷۸۵ دلار است. این گروه معمولاً نسبت به نوسانات قیمتی حساس‌تر بوده و تمایل بیشتری به فروش سریع دارند.

قیمت تحقق‌یافته بیت‌کوین

این قیمت تحقق‌یافته در بازارهای صعودی نقش یک سطح حمایتی مهم را ایفا می‌کند و بازپس‌گیری آن در اصلاح‌های بازار حیاتی است.

در یکی از جدیدترین تحلیل‌های منتشر شده، Glassnode اعلام کرده که با وجود گذشت بیش از دو ماه از اوج تاریخی اخیر بیت‌کوین، سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت همچنان در حال جابجایی کوین‌های خود با ضرر هستند.

به گفته تحلیل‌گر ناشناس CryptoVizArt:

«حجم ضرر تحقق‌یافته، پس از فیلتر تراکنش‌های داخلی و با استفاده از میانگین متحرک ۹۰ روزه، اکنون به روزانه ۳۰۰ میلیون دلار رسیده است. با اینکه قیمت از سطح میانگین واقعی بازار (۸۱٬۰۰۰ دلار) بالاتر رفته، اما فروش با ضرر به دلیل ناامیدی خریداران در سقف قیمت، هنوز کاهش قابل توجهی نداشته است.»

زیان تحقق‌یافته بیت‌کوین

۳. بازارهای پرریسک (به‌جز کریپتو) در حال صعوداند!

در حالی که بازار ارزهای دیجیتال هنوز به وضعیت تثبیت نرسیده، سایر دارایی‌های پرریسک مانند سهام و فلزات گرانبها در حال رشد قابل توجه هستند. حتی با وجود اینکه انتظار نمی‌رود فدرال رزرو در ماه ژانویه نرخ بهره را کاهش دهد.

این عدم اطمینان از سیاست‌های پولی، بازار رمزارز را در بلاتکلیفی قرار داده است، اما سرمایه‌گذاران سنتی با امیدواری بیشتری در حال فعالیت‌اند.

۴. نهنگ‌های بیتفینکس: نقطه امید در بازاری خسته

در میان ناامیدی حاکم بر بازار کریپتو، نهنگ‌های صرافی Bitfinex به‌عنوان نقطه‌ای از امید ظاهر شده‌اند. پوزیشن‌های لانگ بیت‌کوین در این صرافی به بالاترین سطح در نزدیک به دو سال اخیر رسیده است.

این موقعیت‌های لانگ، نشان‌دهنده انتظار نهنگ‌ها برای صعود قیمت در سال ۲۰۲۶ است و می‌تواند یکی از عوامل حمایت‌کننده بازار در کوتاه‌مدت باشد.

۵. اصلاح بازار صعودی فعلی هنوز ناچیز است

در مقایسه با تاریخچه نوسانات بیت‌کوین، کاهش فعلی قیمت نسبت به اوج‌های اخیر، هنوز بسیار خفیف محسوب می‌شود.

به گفته تحلیل‌گران، اگرچه بیت‌کوین هنوز نتوانسته به‌طور کامل از سد مقاومت‌های کلیدی عبور کند، اما شرایط بازار همچنان برای ادامه روند صعودی در سال ۲۰۲۶ مهیا است.

ضرر تحقق‌یافته تعدیل‌شده بیت کوین: نشانه‌ای از فشار فروش فعالان بازار

به گفته تحلیل‌گر مشهور، CryptoVizArt، یکی دیگر از شاخص‌های مهم برای ارزیابی وضعیت بازار، “قیمت پایه سرمایه‌گذاران فعال” است. در جریان اصلاح اخیر، قیمت بیت‌کوین نتوانسته زیر این سطح بسته شود که نشان‌دهنده حمایت روانی قوی در بازار است.

رمزارزها و روندهای کلان اقتصادی در سال ۲۰۲۵

با وجود شروع آرام سال جدید میلادی از منظر داده‌های کلان اقتصادی آمریکا، بازارها نگران وضعیت اقتصادی سال آینده هستند.

داده‌های صورتجلسه جلسه دسامبر فدرال رزرو که قرار است سه‌شنبه منتشر شود، می‌تواند دید بهتری نسبت به سیاست‌های آتی این نهاد ارائه دهد.

این موضوع برای معامله‌گران دارایی‌های پرریسک اهمیت زیادی دارد، چراکه چشم‌انداز آینده، ترکیبی مبهم از شرایط مالی ایالات متحده را نشان می‌دهد.

با وجود کاهش تورم و تضعیف بازار کار، داده‌های FedWatch نشان می‌دهد که بازار انتظار کاهش نرخ بهره در جلسه بعدی فدرال رزرو در اواخر ژانویه را ندارد.

نمودار احتمال نرخ بهره برای نشست ژانویه

در حالی که بازارهای سهام و فلزات گرانبها به رکوردهای تاریخی جدیدی دست یافته‌اند، رمزارزها همچنان از این روند صعودی عقب مانده‌اند.

در آغاز هفته، طلا و نقره شاهد نوسانات قیمتی شدید و ادامه روند کشف قیمت بودند، در حالی که بیت‌کوین تنها موفق به آزمایش نمادین سطح ۹۰٬۰۰۰ دلار شد.

بر اساس تحلیل The Kobeissi Letter:

«نسبت بیت‌کوین به نقره اکنون به ۱٬۱۰۴ رسیده که پایین‌ترین سطح از سپتامبر ۲۰۲۳ است. از ماه مه، این نسبت ۶۷٪ کاهش یافته و نقره عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین داشته است. همچنین، نسبت بیت‌کوین به طلا نیز با کاهش ۵۰٪ نسبت به ژانویه، به پایین‌ترین سطح از نوامبر ۲۰۲۳ رسیده است.»

نمودار BTC/USD در مقایسه با XAG (نقره)

کوبیسی این پرسش را مطرح کرده که آیا رمزارزها می‌توانند در سال آینده عملکرد خود را بهبود بخشند؟

همچنین یادآور شد که در پایین‌ترین سطح بازار نزولی سال ۲۰۲۲، این نسبت‌ها به ترتیب برابر با ۶۸۰ و ۹ بوده‌اند.

نهنگ‌های Bitfinex بار دیگر روی بازار صعودی شرط‌بندی می‌کنند

برخلاف حال و هوای نزولی غالب در بازار، نهنگ‌های فعال در صرافی Bitfinex دیدگاهی کاملاً متفاوت دارند و همچنان خوش‌بین به آینده قیمت بیت‌کوین هستند.

طبق گزارش تحلیل‌گر بازار BitBull، موقعیت‌های لانگ نهنگ‌ها به بالاترین سطح خود از فوریه رسیده است.

این میزان از علاقه به موقعیت‌های خرید، حتی از اوج ماه آوریل (زمانی که قیمت به کمتر از ۷۵٬۰۰۰ دلار رسید) نیز فراتر رفته است. در آن دوره، بیت‌کوین طی ۶ هفته حدود ۵۰٪ رشد کرد.

با وجود اینکه برخی تحلیل‌گران بر تکرار چرخه ۴ ساله تأکید دارند، نهنگ‌های Bitfinex معتقدند هنوز یک جهش بزرگ در راه است.

نمودار یک هفته‌ای پوزیشن‌های لانگ نهنگ‌های Bitfinex

منبع تحلیلی Galaxy Trading نیز اشاره کرده که نهنگ‌های قدیمی معمولاً الگوهای تاریخی را دنبال می‌کنند و رفتار آن‌ها می‌تواند یک سیگنال قوی برای سرمایه‌گذاران باشد:

«نهنگ‌های قدیمی در حال انباشت پوزیشن‌های لانگ هستند. آن‌ها بهترین شاخص برای زمان خروج از بازار هستند. وقتی شروع به بستن شدید موقعیت‌ها کنند، زمان خروج فرا رسیده است.»

نمودار سه‌روزه موقعیت‌های لانگ نهنگ‌های Bitfinex

پلتفرم تحلیلی CryptoQuant نیز بازگشت فعالیت نهنگ‌ها را تأیید کرده است.

«بر خلاف رالی‌هایی که توسط خرده‌فروشان هدایت می‌شود، مشارکت نهنگ‌ها در بازار اسپات نشان‌دهنده دیدگاه بلندمدت است؛ به‌ویژه زمانی که در شرایط نوسان پایین و معاملات محدود اتفاق می‌افتد. این رفتار نشان می‌دهد که ریسک نزولی در حال کاهش تدریجی است، زیرا بازیگران قدرتمند بازار در حال جذب عرضه هستند.»

نمودار میانگین حجم سفارشات اسپات بیت‌کوین

قیمت بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵

اگرچه بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵ انتظارات خریداران را برآورده نکرد، اما همچنان در وضعیت بدی هم قرار ندارد. دو ماه پیش، BTC به اوج تاریخی ۱۲۶٬۲۰۰ دلار رسید.

اما از آن زمان، اصلاحی نزدیک به ۴۰٪ باعث کاهش احساسات مثبت در بازار شده است. تنها کمتر از ۴۸ ساعت تا بسته شدن کندل سالانه باقی مانده و بسیاری منتظرند ببینند این سال چگونه به پایان می‌رسد. رفتار قیمتی کوتاه‌مدت تأثیر زیادی بر روند کلی امسال دارد.

اگر قیمت سالانه زیر ۹۵٬۵۰۰ دلار بسته شود، این اولین کندل قرمز سالانه پس از رویداد هاوینگ خواهد بود.

در حالی که برخی معتقدند بیت‌کوین دیگر به چرخه‌های ۴ ساله وابسته نیست، پلتفرم تحقیقاتی CryptoQuant تلاش کرده عملکرد اخیر را در زمینه تاریخی تحلیل کند.

با مقایسه اصلاح از اوج اکتبر با چرخه‌های قبلی، مشخص شد که گاوها در واقع از بدترین سناریوهای بازار نزولی گذشته فرار کرده‌اند.

«ویژگی متمایز این چرخه، فشردگی قابل توجه افت قیمت در مقایسه با دوره‌های قبلی است.»

CryptoZeno در پستی افزود:

«با وجود نرخ بهره محدودکننده و عدم قطعیت‌ اقتصاد کلان، بیت‌کوین هنوز افتی به عمق بازارهای نزولی قبلی را تجربه نکرده است.»

نمودار افت قیمت BTC/USD از اوج‌های تاریخی

از نگاه CryptoZeno، بازار بالغ‌تر امروز، نوسانات شدید چرخه‌های قبلی را محدود کرده است:

«این وضعیت با ساختار بازاری سازگار است که در آن فروش اجباری کمتر، اهرم‌های مازاد کاهش یافته، و عرضه توسط هولدرهای بلندمدت همچنان قوی باقی مانده است.»

جمع‌بندی نهایی

بازار بیت‌کوین در پایان سال ۲۰۲۵، تصویری پیچیده و دوگانه دارد: از یک‌سو، کاهش ۴۰ درصدی از اوج تاریخی، و از سوی دیگر، سیگنال‌های قدرتمند نهنگ‌ها، ثبات ساختار زنجیره‌ای، و عملکرد بهتر نسبت به بازارهای نزولی گذشته.

آیا سال ۲۰۲۶ می‌تواند سال انفجار دوباره قیمت باشد؟ نهنگ‌ها که به آن باور دارند. سؤال اینجاست که آیا بازار هم با آن‌ها همراه خواهد شد؟

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو