بیت‌کوین هفته جدید را در نقطه‌ای حساس آغاز می‌کند. برخی تحلیل‌ها احتمال یک شورت اسکوییز تازه را مطرح می‌کنند.

بسته‌شدن کندل هفتگی بالاتر از یک میانگین متحرک مهم ۲۰۰ هفته‌ای، امیدها برای صعود به ۷۵ هزار دلار را افزایش داده است.

در همین حال، لیکوییدیشن‌ها همچنان در سطح بالایی قرار دارند و یکی از معامله‌گران معتقد است از اینجا به بعد، موقعیت‌های لانگ باید کنترل بازار را در دست بگیرند.

در این رابطه بخوانید‌ : ارز دیجیتال فلوکی اینو (FLOKI) چیست؟

هم‌زمان، انتشار داده‌های تورم آمریکا می‌تواند نوسانات دارایی‌های پرریسک را در ادامه هفته تشدید کند.

از سوی دیگر، داده‌های آنچین درباره سودآوری شبکه تصویر نگران‌کننده‌ای ارائه می‌دهد. نسبت سود و زیان تحقق‌نیافته خالص (NUPL) به بالاترین سطح سه سال اخیر رسیده است.

UTXOهای زیان‌ده نیز نشان می‌دهد ممکن است بیت‌کوین در آغاز یک بازار نزولی جدید قرار داشته باشد.

بیت‌کوین در محدوده سال ۲۰۲۴ و «عدم قطعیت بالا»

بیت‌کوین روز یکشنبه کندل هفتگی نسبتاً آرامی ثبت کرد، اما معامله‌گران از اهمیت محدوده قیمتی فعلی آگاه هستند.

طبق داده‌های TradingView، قیمت در صرافی Bitstamp حوالی ۶۸,۸۰۰ دلار بسته شد. سطحی که بالاتر از یک خط روند بلندمدت کلیدی قرار دارد و می‌تواند برای ادامه صعود تعیین‌کننده باشد.

نمودار یک ساعته بیت کوین

در حال حاضر قیمت حدود ۶۸,۳۴۳ دلار است و میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ هفته‌ای (200-week EMA) در همین حوالی به‌عنوان یکی از مهم‌ترین خطوط حمایتی/مقاومتی عمل می‌کند. سطح مهم دیگر، سقف تاریخی سال ۲۰۲۱ در محدوده کمی بالاتر از ۶۹ هزار دلار است.

نمودار یک روزه بیت کوین با میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ هفته‌ای.

معامله‌گر معروف CrypNuevo در تحلیل جدید خود نوشت:

«ما دوباره وارد یک محدوده قدیمی و مهم شده‌ایم که قیمت به مدت ۷ ماه در آن نوسان داشت.»

او به ساختار رنج طولانی‌مدت سال ۲۰۲۴ اشاره کرد که حول سطح ۶۹ هزار دلار شکل گرفته بود.

به گفته او، هفته گذشته تقریباً نیمی از سایه کندل تا کف ۱۵ ماهه اوایل فوریه (حدود ۵۹ هزار دلار) پر شد. موضوعی که می‌تواند برای روند کلی بازار مهم باشد.

او ادامه داد:

همچنین بخوانید : صفر تا صد بیگ تایم | پیش‌بینی قیمت، کاربرد و نحوه خرید

«بنابراین بیت‌کوین ممکن است مدتی در همین محدوده نوسان کند و حتی کف این رنج را دوباره تست کند.»

و تنها در صورتی سناریوی نزولی تقویت می‌شود که:

1. بیت‌کوین به سطح ۵۰ درصد پرشدن سایه بازگردد (که می‌تواند سیگنال پرشدن کامل سایه باشد).
2. قیمت زیر ۱۰۰ درصد سایه تثبیت شود.

نمودار یک هفته‌ای BTC/USDT.

CrypNuevo افزود که صعود به ۷۵ هزار دلار می‌تواند آغاز یک «بازگشت غافلگیرکننده» باشد، چرا که بیت‌کوین معمولاً برخلاف احساسات غالب بازار حرکت می‌کند.

او تأکید کرد:

«عدم قطعیت زیادی برای هفته پیش رو وجود دارد. همچنین دوشنبه در آمریکا تعطیل بانکی است، بنابراین احتمال نوسان غیرعادی (احتمالاً کم) وجود دارد.»

نمودار یک هفته‌ای BTC/USDT.

لیکوییدیشن‌های شدید حوالی ۷۰ هزار دلار

با وجود اینکه نوسانات شدید اخیر کاهش یافته و بازار پس از کف ۵۹ هزار دلاری کمی آرام‌تر شده، اما همچنان نسبت به حرکات کوچک قیمت حساس است.

داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد مجموع لیکوییدیشن‌ها در ۲۴ ساعت گذشته به بیش از ۲۵۰ میلیون دلار رسیده است. این در حالی است که بیت‌کوین در همین مدت در بازه‌ای کمتر از ۳ هزار دلار نوسان داشته است.

نقدینگی ارزهای دیجیتال.

اکنون معامله‌گران در حال افزایش موقعیت‌های لانگ زیر سطح ۶۸ هزار دلار هستند.

معامله‌گر CW معتقد است این موقعیت‌های لانگ می‌توانند هدف بعدی نهنگ‌ها باشند.

با این حال او برای گاوها خبر مثبتی داشت:

«با وجود لیکوییدیشن گسترده پوزیشن‌های لانگ همچنان موقعیت‌های خرید غالب هستند. انتظار برای روند صعودی همچنان پابرجاست.»

جمعه گذشته و همزمان با عبور قیمت از ۷۰ هزار دلار در زمان بازگشایی بازار وال‌استریت، لیکوییدیشن شورت‌ها به ۱۰,۷۰۰ بیت‌کوین رسید؛ بالاترین رقم روزانه از سپتامبر ۲۰۲۴.

صرافی Bitfinex در واکنش نوشت:

«اگر تقاضای بازار نقدی هم این حرکت را دنبال کند، این شورت اسکوییز می‌تواند نخستین نشانه از تضعیف روند نزولی باشد.»

تاریخچه لیکویید ارزهای دیجیتال

هفته‌ای پرنوسان با داده‌های PCE و GDP

با تعطیلی بازارهای آمریکا در روز دوشنبه (روز رؤسای‌جمهور)، انتشار داده‌های مهم اقتصادی و نوسانات احتمالی به اواخر هفته موکول شده است.

مهم‌ترین داده پیش رو، شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) است که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم محسوب می‌شود. همزمان داده‌های تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه چهارم (GDP) نیز روز جمعه منتشر خواهد شد.

این داده‌ها در مقطع حساسی برای سیاست پولی فدرال رزرو منتشر می‌شوند.

آمار اخیر تورم تصویر متناقضی از اقتصاد ارائه داده‌اند و باعث افزایش عدم قطعیت در بازارها شده‌اند.

نرخ هدف احتمالی فدرال رزرو برای جلسه FOMC ماه مارس

با وجود اینکه شاخص CPI هفته گذشته کمتر از پیش‌بینی‌ها اعلام شد، همچنان احتمال بازگشت فدرال رزرو به سیاست‌های انبساطی در نشست ماه مارس پایین ارزیابی می‌شود.

جمع‌بندی

بیت‌کوین در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است:

• تثبیت بالای EMA ۲۰۰ هفته‌ای امید به صعود تا ۷۵ هزار دلار را زنده کرده
• لیکوییدیشن‌های سنگین می‌تواند زمینه‌ساز یک شورت اسکوییز جدید باشد
• اما داده‌های آنچین و شرایط کلان اقتصادی همچنان ریسک آغاز یک فاز نزولی را مطرح می‌کنند

هفته پیش رو می‌تواند جهت حرکت بعدی بازار را مشخص کند؛ صعود به ۷۵ هزار دلار یا ورود به یک «روند نزولی» جدید.

طبق داده‌های FedWatch گروه CME، احتمال اینکه مقامات فدرال رزرو در نشست ماه آینده نرخ بهره را در سطح فعلی حفظ کنند، همچنان بالای ۹۰ درصد است.

منبع تحلیلی The Kobeissi Letter در شبکه X با اشاره به رویدادهای کلان پیش‌رو نوشت:

«این هفته منتظر نوسانات بیشتری باشید. در همین حال، تنش‌های ژئوپلیتیکی ادامه دارد و عدم قطعیت اقتصاد کلان در سطح بالایی قرار دارد.»

گزارش اشتغال آمریکا؛ چالشی تازه برای فدرال رزرو

در تازه‌ترین نسخه خبرنامه تحلیلی The Market Mosaic، شرکت Mosaic Asset Company به گزارش اشتغال آمریکا در هفته گذشته اشاره کرده و آن را عاملی پیچیده‌کننده برای مسیر کاهش نرخ بهره دانسته است.

این گزارش می‌گوید:

«گزارش اشتغال، چشم‌انداز کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را مبهم کرده است. در حال حاضر، احتمال ضمنی بازار به دو کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در ادامه سال اشاره دارد. با این حال، بازده اوراق خزانه‌داری دو‌ساله که معمولاً پیشرو تغییرات نرخ بهره فدرال است در نزدیکی کف محدوده فعلی نرخ بهره قرار دارد و حتی عدم کاهش نرخ را نشان می‌دهد.»

تمرکز تحلیل‌ها بر محدوده میانی ۵۰ هزار دلار

پلتفرم تحلیلی آنچین CryptoQuant در پژوهش جدید خود که روز دوشنبه منتشر شد، اعلام کرد کف‌های قیمتی آینده بیت‌کوین بیش از پیش به «تاب‌آوری سرمایه‌گذاران» وابسته خواهد بود.

تحلیلگر این پلتفرم با نام GugaOnChain با مرور نیمه اول فوریه هشدار داد که احتمال برخورد قیمت با یک محدوده کلیدی زیر ۶۰ هزار دلار وجود دارد. جایی که دو سطح مهم به هم می‌رسند:

• میانگین متحرک ساده ۲۰۰ هفته‌ای (200-week SMA)
• قیمت تحقق‌یافته بیت‌کوین، یعنی میانگین قیمتی که کل عرضه آخرین‌بار روی شبکه جابه‌جا شده است

این دو سطح در محدوده ۵۵,۸۰۰ دلار با یکدیگر همگرا می‌شوند.

او در پستی نوشت:

«سقوط ۵۰ درصدی بیت‌کوین تا میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای در تایم‌فریم هفتگی که با قیمت تحقق‌یافته در ۵۵,۸۰۰ دلار هم‌راستا شده یک آزمون مهم خواهد بود. این ناحیه از دید تحلیلگران منطقه‌ای مناسب برای انباشت نیز محسوب می‌شود.»

او تأکید کرد:

«با این حال، بازگشت به روند صعودی اکنون به تاب‌آوری سرمایه‌گذاران بستگی دارد.»

قیمت تحقق یافته بیت کوین.

شاخص NUPL در محدوده ترس

این تحقیق همچنین به مقادیر نسبتاً پایین شاخص سود و زیان تحقق‌نیافته خالص (NUPL) اشاره کرد. معیاری که میزان سودآوری کلی دارایی‌های بیت‌کوین را نشان می‌دهد.

مقدار فعلی NUPL برابر با ۰.۲۰۱ است؛ این شاخص پس از رسیدن به کف ۰.۱۱ در ۶ فوریه اندکی بهبود یافته است. مقدار ۰.۱۱ پایین‌ترین سطح این شاخص از مارس ۲۰۲۳ تاکنون بوده است.

GugaOnChain وضعیت فعلی NUPL را «منطقه ترس» توصیف کرد.

بیت کوین NUPL.

آیا کف واقعی هنوز شکل نگرفته است؟

برخی داده‌های دیگر سودآوری آنچین هشدار می‌دهند که افت فعلی قیمت بیت‌کوین ممکن است صرفاً آغاز یک «تغییر رژیم» باشد.

در این بخش، CryptoQuant از شاخص aSOPR (Adjusted Spent Output Profit Ratio) استفاده کرده است. معیاری که نسبت کوین‌هایی را اندازه می‌گیرد که با سود نسبت به تراکنش قبلی خرج شده‌اند.

شاخص aSOPR تراکنش‌هایی را که در بازه زمانی کمتر از یک ساعت چندبار جابه‌جا شده‌اند حذف می‌کند تا تصویر دقیق‌تری از سود و زیان واقعی ارائه شود.

در تاریخ ۶ فوریه، این شاخص به زیر سطح سر‌به‌سر ۱.۰ سقوط کرد. موضوعی که نشان‌دهنده تحقق زیان در مقیاسی مشابه سال ۲۰۲۳ و پایان بازار نزولی قبلی بیت‌کوین است.

نمودار aSOPR بیت کوین

تحلیلگر Woo Minkyu در این باره نوشت:

«در سال‌های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۳، مقادیر مشابهی در دوره‌های اصلاح عمیق مشاهده شد؛ زمانی که کوین‌ها با زیان فروخته می‌شدند. هر بار این ناحیه نشان‌دهنده فشار تسلیم و بازتنظیم ساختاری بازار بود. اکنون aSOPR دوباره وارد همان محدوده شده است.»

او ساختار فعلی بازار را «مشابه مراحل گذار به بازار نزولی» توصیف کرد.

به گفته او:

«برخلاف اصلاح‌های میان‌دوره‌ای که در آن aSOPR سریعاً به بالای ۱ بازمی‌گردد، حرکت فعلی ضعف پایدار و تحقق زیان را نشان می‌دهد. اگر aSOPR به‌زودی نتواند سطح ۱ را پس بگیرد، احتمال اینکه با یک اصلاح ساده روبه‌رو باشیم کاهش می‌یابد و احتمال ورود به یک فاز نزولی گسترده‌تر افزایش می‌یابد.»

در حال حاضر مقدار aSOPR حدود ۰.۹۹۶ است و طی ماه گذشته فقط برای مدت کوتاهی بالای سطح سر‌به‌سر قرار گرفته است.

Woo در جمع‌بندی هشدار داد:

«aSOPR نشانه‌هایی از فرسایش ساختاری را نشان می‌دهد. این وضعیت بیشتر شبیه یک تغییر رژیم است تا یک افت موقت. کف واقعی بازار ممکن است نیاز به فشار نزولی عمیق‌تری داشته باشد تا یک بازگشت پایدار شکل بگیرد.»

جمع‌بندی

• احتمال تثبیت نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو بالای ۹۰٪ است
• محدوده ۵۵ تا ۵۶ هزار دلار به‌عنوان ناحیه حیاتی حمایت بلندمدت مطرح شده
• شاخص‌های آنچین مانند NUPL و aSOPR در محدوده‌های نگران‌کننده قرار دارند
• برخی تحلیلگران معتقدند بازار ممکن است در آستانه یک فاز نزولی ساختاری باشد، نه صرفاً یک اصلاح کوتاه‌مدت

هفته پیش رو با داده‌های کلان اقتصادی و شرایط حساس تکنیکال می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر بعدی بیت‌کوین داشته باشد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو