در حالی که قیمت اتریوم (ETH) برای عبور پایدار از سطح ۲,۰۰۰ دلار با چالش مواجه است، میزان عرضه این رمزارز در صرافی‌های متمرکز به پایین‌ترین سطح چند سال اخیر رسیده است. حال سؤال اصلی اینجاست: آیا این کاهش عرضه به نفع گاوها خواهد بود یا خرس‌ها؟

خروج ۳۱.۶ میلیون واحد ETH از صرافی‌ها در یک ماه

طبق اعلام «Arab Chain»، در ماه فوریه بیش از ۳۱.۶ میلیون اتریوم از صرافی‌های بزرگ خارج شده است؛ بالاترین میزان خروج ماهانه از نوامبر تاکنون.

در این میان:

در این رابطه بخوانید‌ : میم کوین برت BRETT چیست؟

• بایننس با حدود ۱۴.۴۵ میلیون ETH بیشترین خروجی را ثبت کرد (تقریباً نیمی از کل خروجی).
• OKX حدود ۳.۸۳ میلیون ETH جریان خروجی داشت.
• کراکن نیز نزدیک به ۱.۰۴ میلیون ETH کاهش ذخایر را تجربه کرد.

جریان خروجی‌30 روزه اتر از صرافی‌ها.

کاهش عرضه در صرافی‌ها؛ نشانه‌ای از فشار عرضه؟

خروج مستمر اتریوم از صرافی‌ها باعث کاهش موجودی قابل معامله در بازار اسپات می‌شود. کوین‌هایی که به کیف‌پول‌های شخصی یا پلتفرم‌های استیکینگ منتقل می‌شوند، معمولاً در کوتاه‌مدت نقدشوندگی کمتری دارند.

در نتیجه، کاهش موجودی صرافی‌ها می‌تواند در صورت افزایش ناگهانی تقاضا، نوسانات قیمتی شدیدتری ایجاد کند. زیرا عمق سفارشات محدودتر می‌شود.

داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد ذخایر اتریوم بایننس به حدود ۳.۴۶ میلیون ETH کاهش یافته که پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۲۰ تاکنون است.

ذخیره ارزی اتر در بایننس.

در چرخه‌های قبلی، ذخایر صرافی‌ها به بالای پنج میلیون ETH می‌رسید و سپس وارد روند نزولی تدریجی می‌شد. آمار فعلی ادامه همان روند کاهشی را نشان می‌دهد.

تمرکز بازار روی تقاضا در محدوده ۲,۰۰۰ دلار

با معامله ETH زیر سطح ۲,۰۰۰ دلار، کاهش عرضه در صرافی‌ها توجه بازار را به سمت تقاضای آینده معطوف کرده است.

اگر فشار خرید افزایش یابد و هم‌زمان ذخایر صرافی‌ها همچنان کاهش پیدا کند، نقدینگی موجود در حوالی مقاومت ۲,۰۰۰ دلار می‌تواند محدودتر شده و زمینه را برای حرکت پرقدرت‌تر قیمت فراهم کند.

شکاف رفتاری بین سرمایه‌گذاران خرد و نهنگ‌ها

داده‌های Hyblock نشان می‌دهد بازار بین معامله‌گران خرد و سرمایه‌گذاران بزرگ دچار دوگانگی شده است.

شاخص CVD (Cumulative Volume Delta) که خرید و فروش را اندازه‌گیری می‌کند، برای معاملات کوچک (۰ تا ۱۰ هزار دلار) حدود ۹۵ میلیون دلار مثبت است. موضوعی که نشان‌دهنده فشار خرید از سوی سرمایه‌گذاران خرد است.

قیمت اتر و داده‌های CVD.

در مقابل:

• بازه معاملات ۱۰ هزار تا ۱۰۰ هزار دلار حدود ۱۶۲- میلیون دلار CVD ثبت کرده است.
• معاملات بالای ۱۰۰ هزار دلار حدود ۳۵۷- میلیون دلار در وضعیت فروش خالص قرار دارند.

این آمار نشان می‌دهد بازیگران بزرگ در همین بازه زمانی تمایل بیشتری به فروش اتریوم داشته‌اند.

کاهش اهرم در بازار مشتقات

نسبت سفارش خرید به فروش (Bid–Ask Ratio) اخیراً کمی مثبت شده و تا حدود ۰.۲ افزایش یافته، هرچند سپس به ۰.۰۳ کاهش پیدا کرده است. این موضوع نشان‌دهنده بهبود نسبی تقاضا در کوتاه‌مدت است، اما هنوز بیانگر یک روند صعودی قدرتمند نیست.

همچنین بخوانید : ریپل چیست و چه کاربردهایی دارد ؟

نسبت قیمت پیشنهادی خرید و فروش اتر و سود باز.

همچنین سود باز بازار مشتقات به حدود ۹.۴۱ میلیارد دلار رسیده که نسبت به ۱۰ میلیارد دلار در اواخر فوریه کاهش یافته است. این افت نشان می‌دهد میزان استفاده از اهرم در حال کاهش بوده و بازار در حال تثبیت بین ۱,۹۰۰ تا ۲,۰۰۰ دلار است.

آیا کمبود عرضه می‌تواند جرقه رشد باشد؟

اگر روند خرید سرمایه‌گذاران خرد ادامه یابد و فشار فروش نهنگ‌ها کاهش پیدا کند، موقعیت‌های صعودی می‌توانند هم‌راستا شوند. در چنین سناریویی، کاهش عرضه در صرافی‌ها ممکن است اثر حرکتی قیمت را تقویت کند. به‌ویژه اگر اتریوم بتواند جایگاه خود را بالای محدوده ۲,۰۰۰ تا ۲,۱۵۰ دلار تثبیت کند.

در نهایت، ترکیب «کاهش عرضه در صرافی‌ها» و «افزایش تقاضای هماهنگ» می‌تواند محرک حرکت بعدی اتریوم باشد. اما تا زمانی که شکاف میان خریداران خرد و فروشندگان بزرگ پابرجاست، بازار همچنان در وضعیت حساس و تعیین‌کننده قرار دارد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو