سرمایه گذاری معکوس چیست؟

سرمایه گذاری معکوس (Contrarian) یک سبک سرمایه‌گذاری است. در این سبک سرمایه گذاری، سرمایه‌گذاران زمانی که دیگران در حال خرید هستند سهام خود را میفروشند و زمانی که در حال فروش هستند سهام را خریداری میکنند، آنها به طور هدفمند بر خلاف روندهای غالب بازار عمل می‌کنند. وارن بافت (Warren Buffett)، رئیس و مدیر اجرایی شرکت برکشایر هاتاوی (Berkshire Hathaway)، یکی از سرمایه گذاران معروف سبک معکوس است.

سرمایه گذاران معکوس، معتقدند افرادی که می گویند بازار در حال صعود است، بدون توجه به قدرت خرید همه دارایی خود را سرمایه گذاری می کنند. در این موقعیت، این افراد با یک افزایش مختصر از بازار خارج می شوند و باور دارند که بازار نزولی خواهد شد، در حالی که این طور نیست و بازار تازه در این نقطه شروع به افزایش خواهد کرد.

نکات مهم

• سرمایه گذاری معکوس یک استراتژی سرمایه گذاری است که برای کسب سود برخلاف روندهای موجود بازار عمل می کند.
• ایده این سبک این است که بازارها رفتار گله‌ای دارند و با ترس و طمع تقویت می‌شوند در نتیجه بازارها مرتبا بیش از حد یا زیر قیمت معامله می شوند.
• سرمایه گذار معکوس، فرصت‌های خرید را در سهام‌هایی می‌بیند که در حال حاضر کمتر از ارزش ذاتی خود به فروش می‌رسند.
• سرمایه گذاری معکوس می تواند منفعت زیادی داشته باشد، اما اغلب یک استراتژی مخاطره آمیز است که ممکن است مدت زمان زیادی طول بکشد تا نتیجه بدهد.
• یکی دیگر از ایرادهای این سبک، نیاز به صرف زمان زیاد برای تحقیق در مورد سهام است تا بتوان سهام زیر قیمت را یافت.

درک استراتژی معکوس

سرمایه‌گذاری معکوس، یک استراتژی است که بر خلاف احساسات سرمایه‌گذار در یک زمان مشخص عمل میکند. قواعد سرمایه گذاری معکوس را می توان برای سهام های فردی، به صورت کلی یا جزئی یا حتی کل بازارها اعمال کرد.

در این رابطه بخوانید‌ : سوان چین، بلاک چینی که دسترسی به هوش مصنوعی را تسهیل میکند

یک  سرمایه‌گذار معکوس زمانی وارد عمل می شود که دیگران نسبت به بازار احساس منفی داشته باشند. سرمایه‌گذار معکوس معتقد است که ارزش بازار یا سهام کمتر از ارزش ذاتی آن است. در اصل، قیمت پایین سهام در نتیجه بدبینی سایر سرمایه‌گذاران است و سرمایه‌گذار معکوس آن را قبل از بازگشت مجدد قیمت سهام، خریداری می‌کند.

به گفته دیوید درمن (David Dreman)، سرمایه‌گذار معکوس و همچنین نویسنده کتاب استراتژی‌های سرمایه‌گذاری معکوس: نسل بعدی سرمایه‌گذاران نسبت به تحولات خبری بیش از حد واکنش نشان می‌دهند و سهام «جنجالی» را بیش از حد قیمت‌گذاری می‌کنند و سود سهام‌های بحرانی را دست‌کم می‌گیرند. این واکنش بیش از حد منجر به حرکت محدود قیمت به سمت بالا و سقوط شدید سهام‌هایی می‌شود که «جنجالی» هستند. در این هنگام سرمایه‌گذاران معکوس برای انتخاب سهام با قیمت پایین‌تر وارد عمل میشوند.

ملاحضات خاص

سرمایه‌گذاران معکوس اغلب سهام‌های بحرانی را هدف قرار می‌دهند و پس از آنکه قیمت سهم بهبود یافت و سایر سرمایه‌گذاران نیز به آن سهم روی آوردند، آن‌ها را می‌فروشند. سرمایه گذاری معکوس بر اساس این ایده ساخته شده است که غریزه گله ای که می تواند هدایت بازار را در دست بگیرد، یک استراتژی سرمایه گذاری خوب ایجاد نمی کند.

به هرحال، این استراتژی در شرایطی که بازار صعودی باشد مناسب است زیرا این سرمایه گذاران موقعیت های خود را می بندند اما بعضی مواقع سهام زیر قیمت که توسط سرمایه گذاران معکوس در نظر گرفته می شود می تواند همچنان به ریزش قیمت ادامه دهد.

سرمایه گذاری معکوس در مقابل سرمایه گذاری ارزشی

سرمایه گذاران معکوس مشابه سرمایه گذاران ارزشی عمل می کنند. هر دو آنها به دنبال سهامی هستند که کمتر از ارزش ذاتی شرکت قیمت گذاری شده است. سرمایه گذاران ارزشی عقیده دارند که بازار به خبرهای خوب و بد واکنش زیادی نشان می دهند و در نتیجه حرکات قیمتی سهام در کوتاه مدت با اصول بنیادی بلند مدت شرکت همسو نمی شود.

بسیاری از سرمایه گذاران ارزشی معتقدند که مرز باریکی بین سرمایه گذاری ارزشی و سرمایه گذاری معکوس وجود دارد، زیرا هر دو استراتژی به دنبال اوراق بهادار کم قیمت تر هستند تا بر اساس تفسیر احساسات فعلی بازار، به سود برسند.

مثالی از سرمایه گذاران معکوس

وارن بافت، برجسته ترین نمونه‌ی سرمایه گذار معکوس است. «وقتی دیگران حریص هستند بترسید و وقتی دیگران می‌ترسند حریص باشید» یکی از معروف‌ترین جملات اوست که رویکرد او را در مورد سرمایه‌گذاری معکوس خلاصه می‌کند.

در اوج بحران مالی سال 2008، زمانی که بازارها در میان موجی از ورشکستگی قرار داشتند، بافت به سرمایه گذاران توصیه کرد تا سهام آمریکایی را خریداری کنند. به عنوان مثال، او سهام شرکت های آمریکایی، از جمله بانک سرمایه گذاری گلدمن ساکس (Goldman Sachs Group) را خریداری کرد. ده سال بعد، توصیه او به حقیقت پیوست. از سال 2008 تا 2018، سهام گلدمن تقریباً 239 درصد افزایش یافت.

مایکل بری (Michael Burry)، متخصص مغز و اعصاب مستقر در کالیفرنیا و صاحب یک صندوق سرمایه گذاری، نمونه دیگری از سرمایه گذار معکوس است. بری از طریق تحقیقات خود در سال 2005 تشخیص داد که بازار بحرانی به درستی قیمت گذاری نشده است. صندوق پوشش ریسک او سایون کپیتال (Scion Capital) ریسکی ترین بخش‌های بازار وام رهنی را فروخت و از آنها سود برد. داستان او در کتابی به نام رکود بزرگ (The Big Short) توسط مایکل لوئیس (Michael Lewis) نوشته شده و فیلمی به همین نام ساخته شده است.

محدودیت های سرمای گذاری معکوس

سرمایه گذارانی که علاقه مند به استفاده از یک استراتژی سرمایه گذاری معکوس هستند باید از برخی از معایب این استراتژی آگاه باشند. یافتن سهام زیرقیمت می‌تواند چالش‌برانگیز باشد و سرمایه گذاران معکوس معمولاً زمان زیادی را صرف تحقیق در مورد سهام و صنایع مختلف می کنند تا فرصت‌های سرمایه‌گذاری بالقوه را پیدا کنند. فقط بر خلاف احساسات حاکم بر بازار عمل کردن کافی نیست. برای سرمایه گذاران معکوس مهم است که مهارت های خود را در تحلیل بنیادی توسعه دهند تا ارزش ذاتی یک اوراق بهادار را به طور دقیق اندازه گیری کنند.

ممکن است سبد سهام سرمایه گذاران معکوس طی دوره هایی ضعیف عمل کند. ممکن است مدت زمان قابل توجهی طول بکشد تا یک سهام کم ارزش صعود کند. در این میان، سرمایه‌گذار معکوس ممکن است مجبور شود ضررهای تحقق نیافته را به جان بخرد.

همچنین بخوانید : ارز دیجیتال چیست؟ و چه تفاوت هایی با ارزهای فیات دارد؟

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو

در نیپوتو مارکت امکان خرید و فروش اتریوم (ETH) برای شما فراهم شده است.