مایکل سیلور در مقاله جدید خود با عنوان «پول چیست؟» استدلال کرده که بیت کوین می‌تواند شکل بهتری از پول نسبت به طلا و ارزهای فیات باشد. به گفته او، بیت‌کوین با ترکیب ویژگی‌های مثبت طلا و پول فیات، ضعف‌های هر دو را تا حد زیادی برطرف می‌کند.

نگاه سیلور به مفهوم پول

سیلور معتقد است پول در اصل ارزشی اقتصادی است که حاصل کار، زمان و هوش انسان بوده و ذخیره شده است. از دیدگاه او، تورم، مالیات، کارمزدها، محدودیت‌های مالی و حتی مصادره دارایی‌ها باعث ایجاد چیزی می‌شوند که آن را «آنتروپی پولی» (Monetary Entropy) می‌نامد.

بنابراین، پول خوب باید بتواند در طول زمان ارزش خود را حفظ کند و همچنین امکان انتقال آسان آن در سراسر جهان وجود داشته باشد.

در این رابطه بخوانید‌ : چرخه بازار چیست؟ و چه عواملی بر آن تاثیر گذارند؟

سیلور در ادامه پول فیات را با طلا مقایسه کرد.

طلا از ویژگی‌هایی مانند دوام بالا، کمیابی و دشواری تولید مصنوعی برخوردار است؛ اما ماهیت فیزیکی آن باعث می‌شود انتقال و نگهداری آن دشوار باشد.

در مقابل، پول فیات به لطف سیستم‌های پرداخت دیجیتال به‌راحتی قابل انتقال است، اما دولت‌ها و بانک‌های مرکزی می‌توانند سیاست‌های پولی را تغییر دهند، حساب‌ها را مسدود کنند، مانع انتقال پول شوند یا از طریق تورم قدرت خرید آن را کاهش دهند.

سیلور با وجود نوسانات بیت‌کوین همچنان به BTC باور دارد

سیلور استدلال می‌کند که بیت‌کوین می‌تواند مزایای طلا و پول فیات را هم‌زمان داشته باشد و در عین حال برخی از ضعف‌های آن‌ها را کاهش دهد.

بیت‌کوین یک دارایی دیجیتال است و به همین دلیل نسبت به طلا ذخیره و انتقال آن آسان‌تر است. از طرف دیگر، عرضه آن توسط یک پروتکل عمومی و از پیش تعیین‌شده کنترل می‌شود، نه توسط دولت یا بانک مرکزی.

سیلور در این رابطه گفت:

«بیت‌کوین طلای دیجیتال است، اما درک آن به‌عنوان انرژی پولی دیجیتال مفیدتر است.»

بنابراین، استدلال اصلی سیلور صرفاً این نیست که قیمت بیت‌کوین در آینده افزایش خواهد یافت. او در نهایت دیدگاه خود را این‌گونه جمع‌بندی کرده است:

«بیت‌کوین راه‌حل مهندسی‌شده‌ای برای مشکل پول است.»

آیا نوسان قیمت بیت‌کوین با این ادعا در تضاد است؟

نکته مهم این است که استدلال سیلور بر کمیابی بلندمدت بیت‌کوین استوار است، نه این ادعا که قیمت BTC در شرایط فعلی باثبات است.

برای درک بهتر موضوع، بیت‌کوین در زمان نگارش این مطلب حدود ۵۰ درصد پایین‌تر از سقف تاریخی ۱۲۶٬۰۸۰ دلاری خود در سال ۲۰۲۵ قرار داشت و قیمت آن حوالی ۶۳ هزار دلار بود.

همچنین بخوانید : هوش مصنوعی (Artificial Intelligence) چیست؟

استدلال سیلور در واقع به این سؤال بزرگ‌تر مربوط می‌شود که آیا بیت‌کوین می‌تواند طی چند دهه آینده بهتر از پول‌هایی با عرضه قابل افزایش، ثروت را حفظ کند یا خیر.

با وجود نوسانات شدید کوتاه‌مدت، سقف عرضه ۲۱ میلیون واحدی بیت‌کوین پایه اصلی این نظریه درباره کمیابی بلندمدت آن است.

البته توانایی بیت‌کوین برای حفظ قدرت خرید طی یک دوره ۱۰۰ ساله هنوز آزمایش نشده است؛ چراکه این دارایی تنها در سال ۲۰۰۹ ایجاد شده است.

بنابراین، قیمت حدود ۶۳ هزار دلاری بیت‌کوین در مقطع فعلی، فاصله میان نظریه بلندمدت سیلور درباره بیت کوین به‌عنوان پول و ثبات قیمت کوتاه‌مدت آن را به‌خوبی نشان می‌دهد.

تغییر استراتژی Strategy؛ یک تناقض مهم؟

این بحث هم‌زمان با تغییر رویکرد شرکت Strategy به رهبری مایکل سیلور مطرح شده است.

Strategy که برای سال‌ها با رویکرد «هرگز بیت‌کوین نفروش» شناخته می‌شد، در سال ۲۰۲۶ اقدام به فروش هزاران بیت‌کوین کرده و مجموع فروش‌های آن در سال جاری به ۶٬۹۱۶ BTC رسیده است.

سیلور همچنین اخیراً از کل ایده BIP-110 انتقاد کرده است.

با این حال، Strategy همچنان بزرگ‌ترین شرکت دارنده بیت‌کوین در میان شرکت‌های خزانه‌دار بیت‌کوین (Bitcoin DAT) محسوب می‌شود و در حال حاضر ۸۴۰٬۴۴۷ BTC در اختیار دارد.

جمع‌بندی

مایکل سیلور معتقد است بیت کوین می‌تواند شکل برتری از پول نسبت به طلا و ارزهای فیات باشد. از نظر او، بیت‌کوین کمیابی طلا را با قابلیت انتقال پول دیجیتال ترکیب می‌کند.
پایه اصلی این دیدگاه، عرضه محدود ۲۱ میلیون واحدی BTC و کمیابی بلندمدت آن است. با این حال، نوسانات شدید قیمت بیت‌کوین نشان می‌دهد که BTC هنوز از نظر ثبات کوتاه‌مدت با مفهوم سنتی «پول» فاصله دارد.
مهم‌ترین بخش ادعای سیلور مربوط به حفظ ارزش در بلندمدت و طی چند دهه است. موضوعی که هنوز به‌دلیل عمر کوتاه بیت‌کوین به‌طور کامل آزمایش نشده است.
در همین شرایط، فروش بخشی از ذخایر بیت‌کوین توسط Strategy نشان می‌دهد حتی بزرگ‌ترین شرکت‌های دارنده BTC نیز در عمل گاهی مجبور به استفاده از بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی مالی و منبع نقدینگی هستند. بنابراین، ادعای سیلور فعلاً بیشتر یک تز بلندمدت درباره آینده پول است تا اثباتی بر اینکه بیت‌کوین همین امروز یک پول باثبات محسوب می‌شود.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو