خلاصه خبر

• آرتور هیز، بنیان‌گذار BitMEX، تغییر استراتژیک تتر به سمت طلا را همزمان با کاهش نرخ بهره بررسی کرد.
• کافی بودن ذخایر تتر به دلیل نوسانات قیمت طلا و بیت‌کوین زیر سؤال رفته است.
• انتظار می‌رود تتر برای مقابله با شایعات و تردیدها درباره توان مالی خود شفاف‌سازی کند.

بازگشت ترس، عدم اطمینان و تردید در بازار رمزارزها

ترس، عدم اطمینان و تردید همیشه بخشی از بازار ارزهای دیجیتال بوده‌ است. این بار آرتور هیز، یکی از چهره‌های مطرح و بنیان‌گذاران صرافی BitMEX، دوباره وارد میدان شده تا به این نگرانی‌ها بپردازد. او در تحلیل اخیر خود درباره گزارش تائید ذخایر تتر (USDT)، به ریسک‌های تازه‌ای اشاره کرده که از نگاه او می‌تواند ثبات این استیبل‌کوین را تهدید کند.

چالش‌های ذخایر تتر

هیز به تغییرات پورتفوی تتر پس از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو پرداخت. او اشاره کرد که تتر در حال انتقال بخشی از دارایی‌های خود از اوراق خزانه آمریکا به طلا است، زیرا انتظار دارد کاهش نرخ بهره موجب افت درآمد شود.

هیز این اقدام را چنین تفسیر کرد که تتر در حال خرید طلا و بیت‌کوین (BTC) است تا از کاهش ارزش پول در نتیجه سیاست‌های فدرال رزرو جلوگیری کند. این تصمیم، به گفته او، اقدامی استراتژیک برای مقابله با کاهش احتمالی سود حاصل از بهره است.

در این رابطه بخوانید‌ : بلوم (Blum) چیست : ترکیبی از اکسچنج متمرکز و غیرمتمرکز

او هشدار داد که کاهش ۳۰ درصدی ارزش طلا و بیت‌کوین در ذخایر تتر می‌تواند سرمایه خالص شرکت را از بین ببرد و حتی احتمال نکول در پرداخت‌های USDT را به‌دنبال داشته باشد. به همین دلیل، هیز خواستار دسترسی عمومی سرمایه‌گذاران و صرافی‌ها به ترازنامه لحظه‌ای تتر شد تا میزان نقدینگی و توان پرداخت آن شفاف‌تر شود.

همچنین پیش‌بینی کرد که رسانه‌ها به‌زودی روی این مسئله تمرکز کرده و از حامیان تتر انتقاد خواهند کرد.

تناقض در دارایی‌های نقدی تتر

به گفته هیز، تتر خرید طلا و بیت‌کوین را از سود حاصل از صدور USDT جدید تأمین مالی می‌کند. او اما یک تناقض مهم را مطرح کرد: بر اساس گزارش‌های خود Tether، میزان دارایی‌های نقدی کمتر از بدهی‌های در گردش است. این مسئله، از نظر هیز، می‌تواند ناشی از سوء‌تفاهم یا خطای محاسباتی در تعریف دارایی‌ها و بدهی‌ها باشد.

تداوم FUD در بازار رمزارزها

ماجرای تتر از این جهت عجیب است که طبق گزارش‌ها، ذخایر آن کاملاً پشتوانه عرضه USDT به‌شمار می‌رود. در حال حاضر ۱۸۰ میلیارد USDT در گردش است، در حالی که ذخایر اعلامی آن ۱۸۱ میلیارد دلار برآورد شده است. با این حال، نوسانات شدید در قیمت طلا و بیت‌کوین می‌تواند شکاف‌هایی در این ذخایر ایجاد کند.

بخش عمده‌ای از دارایی‌های Tether شامل اوراق قرضه و صندوق‌های سرمایه‌گذاری به ارزش حدود ۱۴۰ میلیارد دلار است، در حالی که فلزات گرانبها و بیت‌کوین بیش از ۲۰ میلیارد دلار از ذخایر را تشکیل می‌دهند. با توجه به افت اخیر قیمت بیت‌کوین، احتمال کاهش این ارقام وجود دارد.

گرگ اوسوری، یکی از تحلیلگران بازار، در این‌باره گفت:

«تتر با ۱۷۴ میلیارد دلار بدهی و تنها ۱۳۹ میلیارد دلار دارایی نقدی، شبیه به یک بمب ساعتی است. اگر جای شما بودم، از بازار USDT خارج می‌شدم تا امنیت سرمایه‌ام حفظ شود.»

واکنش احتمالی تتر و انتظار برای گزارش جدید

به نظر می‌رسد تتر به‌زودی بیانیه‌ای رسمی منتشر کند تا تفاوت میان ذخایر، سرمایه‌گذاری‌ها و سود خالص خود را روشن‌تر توضیح دهد. انتظار می‌رود این شرکت برای مقابله با موج جدید FUD، در ساعات آینده اقداماتی انجام دهد. همچنین احتمال می‌رود گزارش جدید شرکت حسابرسی BDO فردا منتشر شود.

با وجود تمام این نگرانی‌ها، بسیاری از تحلیلگران باور دارند ذخایر Tether همچنان به اندازه کافی قوی هستند تا در برابر بحران‌های احتمالی، از جمله خروج گسترده کاربران یا «هجوم بانکی»، مقاومت کنند. این موضوع پیش‌تر در زمان سقوط صرافی FTX نیز ثابت شده بود.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو

همچنین بخوانید : تفاوت ریپل Ripple با XRP و XRP Ledger چیست؟