در حالی‌که جهان چشم‌انتظار نتایج مذاکرات صلح اوکراین است، بازار ارزهای دیجیتال و به‌ویژه بیت کوین (BTC) می‌تواند تحت تأثیر مستقیم این تحولات قرار گیرد. کارشناسان سه سناریوی اصلی را پیش‌بینی می‌کنند: آتش‌بس پایدار، توافق شکننده یا تشدید درگیری‌ها. هرکدام از این مسیرها می‌تواند فرصت‌ها و ریسک‌های متفاوتی برای بیت کوین به همراه داشته باشد.

نکات کلیدی

• مذاکرات صلح می‌توانند از مسیر هزینه انرژی، تورم و نرخ بهره بر بیت‌کوین اثر بگذارند.
• در سال ۲۰۲۲، بیت‌کوین ابتدا سقوط کرد اما تنها یک ماه بعد ۲۷ درصد بالاتر از سطح پیش از جنگ معامله شد.
• صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین امروز کانالی مستقیم برای انتقال احساسات کلان اقتصادی به قیمت BTC محسوب می‌شوند.
• سه نتیجه احتمالی مذاکرات، ریسک‌ها و فرصت‌های متفاوتی برای بازار رمزارزها رقم خواهند زد.

تحولات سیاسی و اثر آن بر بیت‌کوین

تیترهای تازه خبر از احتمال یک نقطه عطف در جنگ اوکراین می‌دهند. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، ایده‌ی «تبادل سرزمین» میان اوکراین و روسیه را مطرح کرده و نشستی پرریسک با ولادیمیر پوتین در آلاسکا در دستور کار است. در اروپا نیز رهبران سیاسی در تلاشند تا بر روند گفت‌وگوها تأثیر بگذارند، در حالی‌که بازارها به احتمال دستیابی به یک توافق چشم دوخته‌اند.

در این رابطه بخوانید‌ : هوش مصنوعی قابل توضیح (XAI) چیست؟

برای بیت‌کوین، این تحولات بی‌اهمیت نیستند. در سال ۲۰۲۵ قیمت این ارز دیجیتال به‌شدت تحت تأثیر دو عامل است: ورود سرمایه به ETFهای اسپات بیت‌کوین و فضای کلی ریسک‌پذیری یا ریسک‌گریزی در بازارهای جهانی. مذاکرات صلح می‌توانند هر دو سناریو را همزمان دگرگون کنند.

واکنش بیت‌کوین به آغاز جنگ اوکراین

با حمله روسیه به اوکراین در ۲۴ فوریه ۲۰۲۲، بیت‌کوین به‌سرعت حدود ۸ درصد سقوط کرد و به ۳۴٬۳۰۰ دلار رسید؛ پایین‌ترین سطح در بیش از یک ماه. بازار جهانی سهام نیز ریزش داشت و سرمایه‌گذاران دارایی‌های پرریسک را نقد می‌کردند.

اما تنها چند روز بعد، بیت‌کوین بازگشتی قدرتمند داشت:

• طی چهار روز، بزرگ‌ترین جهش یک‌روزه خود در بیش از یک سال (+۱۴.۵٪) را ثبت کرد.
• تا اوایل مارس، ۱۲٪ بالاتر از سطح پیش از جنگ معامله شد.
• اواخر مارس، رشد ۲۷ درصدی نسبت به قبل از حمله و نزدیکی به سطح ۴۷ هزار دلار را تجربه کرد.

این رشد ناشی از چند عامل بود: بستن موقعیت‌های فروش توسط معامله‌گران، بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران، و همچنین افزایش تقاضا برای استیبل‌کوین‌هایی چون USDT و USDC در کشورهایی که تحت فشار تحریم‌ها یا بی‌ثباتی بانکی قرار داشتند. بخشی از این سرمایه‌ها در نهایت وارد بیت‌کوین شد و به جهش قیمت کمک کرد.

چرا بیت‌کوین به جنگ واکنش نشان می‌دهد؟

رفتار بیت‌کوین در فوریه ۲۰۲۲ نشان داد که این دارایی الزاماً یک «پناهگاه امن» مشابه طلا نیست؛ بلکه بیشتر شبیه سهام فناوری عمل می‌کند: سقوط سریع و سپس بازگشت تند. سه عامل اصلی این چرخه را توضیح می‌دهند:

۱. هجوم به سمت دارایی‌های امن (Risk-off)

با آغاز جنگ، سرمایه‌گذاران جهانی دارایی‌های پرریسک مانند سهام فناوری، اوراق قرضه بازارهای نوظهور و حتی بیت‌کوین را فروختند. در عوض، تقاضا برای دلار آمریکا و اوراق خزانه کوتاه‌مدت افزایش یافت.

۲. بازتنظیم انتظارات بازار

پس از شوک اولیه، معامله‌گران نگران اثرات جنگ بر تورم و سیاست‌های بانک‌های مرکزی بودند. افزایش قیمت انرژی و مواد غذایی به معنای تورم بیشتر بود، اما در عین حال انتظار می‌رفت نرخ‌های بهره با احتیاط بیشتری افزایش یابند تا رکود تشدید نشود. همین تغییر انتظارات باعث شد بیت‌کوین به‌عنوان دارایی پرریسک دوباره جذاب شود.

۳. افزایش تقاضای محلی برای رمزارز

همچنین بخوانید : آرتی فکت چیست و چگونه کار می‌کند؟ + پیش‌بینی قیمت 2025

در روسیه و اوکراین، مردم با مشکلاتی چون بی‌ثباتی ارزی، کنترل‌های سرمایه و اختلال در نظام بانکی روبه‌رو شدند. این امر باعث شد تقاضا برای رمزارزها و به‌ویژه استیبل‌کوین‌ها افزایش یابد، و در ادامه بخشی از این سرمایه‌ها به بیت‌کوین منتقل شد.

نقش استیبل‌کوین‌ها در بحران اوکراین

برای بسیاری از مردم، استیبل‌کوین‌هایی مانند تتر USDT و یو‌اس‌دی‌کوین USDC راهی سریع برای حفظ ارزش دارایی به دلار و انتقال سرمایه بدون نیاز به سیستم بانکی فراهم کردند. در هفته نخست جنگ، این توکن‌ها حتی با پریمیوم (قیمت بالاتر از یک دلار) معامله شدند که نشانه‌ای از تقاضای شدید بود.

بخش قابل توجهی از این سرمایه‌ها که به استیبل‌کوین‌ها تبدیل شده بودند، بعدها وارد بیت‌کوین شدند و فشار خرید بیشتری ایجاد کردند؛ عاملی که به رشد قیمت بیت‌کوین تا بالاتر از سطح پیش از جنگ کمک کرد.

به بیان ساده، مسیر بیت‌کوین در اوایل ۲۰۲۲ نمونه‌ای کلاسیک از رفتار بازار در بحران بود: سقوط سریع با آغاز ترس، بازاندیشی سریع پس از ارزیابی مجدد ریسک‌ها، و جهش فراتر از انتظار با ورود سرمایه‌های تازه به اکوسیستم رمزارز.

📌 آیا می‌دانستید؟ در سال ۲۰۲۲، اوکراین جزو پنج کشور برتر دنیا در پذیرش رمزارز شد و تنها تا ماه مارس بیش از ۶۵۰ میلیون دلار کمک مالی به صورت ارز دیجیتال دریافت کرد.

مذاکرات صلح اوکراین و پیش‌بینی قیمت بیت کوین: سه سناریو

نتیجه مذاکرات صلح اوکراین، تقریباً به‌طور قطعی بر قیمت بیت‌کوین اثر خواهد گذاشت. این تأثیر از مسیرهایی چون قیمت انرژی، تورم، نرخ بهره و حتی میزان ورود یا خروج سرمایه از بازار رمزارزها نمایان می‌شود.

سناریوی اول: آتش‌بس واقعی و برنامه صلح شفاف

اگر اسلحه‌ها کنار گذاشته شوند و دو طرف به یک طرح عملی متعهد بمانند، بازارهای جهانی نفس راحتی خواهند کشید. کاهش قیمت نفت و گاز، کالاها را ارزان‌تر می‌کند و تورم فروکش می‌کند.

• بانک‌های مرکزی فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره خواهند داشت؛ عاملی که معمولاً به سود دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین است.
• با افت سطح ترس، سرمایه‌گذاران بزرگ می‌توانند پول بیشتری را به ETFهای بیت‌کوین وارد کنند و قیمت را بالا ببرند.
• تنها نکته منفی این است که تقاضای اضطراری از کشورهای بحران‌زده کاهش می‌یابد. بااین‌حال، اثر کلی این سناریو احتمالاً مثبت خواهد بود.

سناریوی دوم: توافق شکننده با تنش‌های ادامه‌دار

اگر درگیری متوقف شود اما تحریم‌ها پابرجا بمانند و روابط سرد باقی بماند، جهان هنوز احساس “صلح واقعی” نخواهد داشت.

• قیمت انرژی ممکن است کمی آرام بگیرد، اما بانک‌های مرکزی همچنان محتاط خواهند بود.
• در این وضعیت، قیمت بیت‌کوین بیش از اخبار جنگ، به عواملی مانند ورود سرمایه به ETFها یا روند پس از هاوینگ اخیر وابسته می‌شود.
• بیت‌کوین احتمالاً در یک محدوده قیمتی نوسان خواهد داشت و در واکنش به اخبار خوش‌بینانه رشد می‌کند و با بن‌بست مذاکرات افت می‌کند. حتی بدون توافق بزرگ، تیترهای مکرر درباره مذاکرات می‌توانند فعالیت معاملاتی کوتاه‌مدت را تقویت کنند.

سناریوی سوم: شکست مذاکرات و تشدید درگیری‌ها

اگر مذاکرات شکست بخورد و جنگ شدت گیرد، بیت‌کوین احتمالاً همان الگوی سال ۲۰۲۲ را تکرار می‌کند:

• سقوط شدید همزمان با بازار سهام، در نتیجه افزایش ترس.
• هجوم مردم کشورهای درگیر به استیبل‌کوین‌هایی مانند USDT برای حفظ ارزش دارایی.
• بخشی از این سرمایه‌ها دوباره به سمت بیت‌کوین بازمی‌گردد و در صورت تعدیل انتظارات نرخ بهره، می‌تواند بخشی یا حتی همه ریزش‌ها را جبران کند.

📌 آیا می‌دانستید؟ تحقیقات نشان می‌دهد بیت‌کوین تنها در حدود ۱۰ تا ۱۵ درصد از بحران‌های ژئوپولیتیکی رفتاری شبیه “پناهگاه امن” دارد و آن هم معمولاً پس از شوک اولیه بازار.

چگونه می‌توان قیمت بیت کوین را در جریان مذاکرات صلح پیش‌بینی کرد؟

تیترهای خبری صلح می‌توانند پیش از هر جهش بزرگ، اثرات ظریفی بر بیت کوین بگذارند. چند شاخص کلیدی که باید دنبال کرد عبارت‌اند از:

۱. نرخ بهره و دلار آمریکا

بزرگ‌ترین پیوند کلان بیت‌کوین با نرخ‌های بهره واقعی (نرخ بهره منهای تورم) و قدرت دلار است. اگر صلح باعث کاهش هزینه انرژی و فروکش تورم شود، نرخ‌های واقعی پایین‌تر می‌روند؛ شرایطی که معمولاً به نفع بیت‌کوین است. دلار ضعیف‌تر نیز سوخت اضافی برای رشد BTC فراهم می‌کند.

۲. جریان سرمایه در ETFهای بیت‌کوین

در سال ۲۰۲۵، ETFهای اسپات بیت کوین به دروازه اصلی ورود سرمایه‌های کلان تبدیل شده‌اند. زمانی که ورود سرمایه به این صندوق‌ها از جریان خروجی بیشتر باشد، قیمت بیت‌کوین معمولاً همان روز واکنش مثبت نشان می‌دهد. یک فضای آرام ناشی از اخبار صلح می‌تواند دوباره جریان ورود سرمایه به ETFها را پس از دوره‌های رکود فعال کند.

۳. سیگنال‌های نوسان‌پذیری

بازارهای آپشن معمولاً زودتر از سایر بخش‌ها به ریسک رویدادهای بزرگ واکنش نشان می‌دهند.

• در صورت دستیابی به یک توافق صلح واقعی، نوسان بازار کاهش می‌یابد و قیمت‌گذاری آپشن‌ها به تعادل نزدیک می‌شود.
• اگر مذاکرات شکست بخورد، نوسان به‌شدت افزایش پیدا می‌کند و معامله‌گران حاضر خواهند بود برای پوشش ریسک نزولی هزینه بیشتری بپردازند.

📌 آیا می‌دانستید؟ داده‌های بازار آپشن اغلب چند ساعت زودتر از قیمت نقدی (Spot Price) به تیترهای ژئوپولیتیکی واکنش نشان می‌دهند. یکی از شاخص‌های مهم، «۲۵ دلتا ریسک ریورسال» است که تقاضا برای پوشش ریسک نزولی را اندازه‌گیری می‌کند.

۴. پریمیوم استیبل‌کوین‌ها

به رفتار استیبل‌کوین‌هایی مانند USDT یا USDC توجه کنید؛ اگر در برخی صرافی‌ها بالاتر از یک دلار معامله شوند، به این معناست که مردم در مناطق ناپایدار برای دسترسی به دارایی‌های شبه‌دلاری عجله دارند.

• در هفته نخست حمله ۲۰۲۲، این پریمیوم‌ها برای مدتی افزایش یافتند و نشانه‌ای بودند از ورود سرمایه‌ها به رمزارز برای حفظ ارزش دارایی.

جنگ، صلح و بیت‌کوین

یک صلح واقعی در اوکراین احتمالاً منجر به رشد متوسط اما معناداری برای بیت کوین خواهد شد.

• کاهش هزینه انرژی به فروکش تورم کمک می‌کند.
• بانک‌های مرکزی شاید سریع‌تر نرخ بهره را کاهش دهند.
• سرمایه‌گذاران نیز با اعتماد بیشتری از طریق ETFهای نقدی وارد بازار بیت‌کوین خواهند شد.

اما پرسش مهم همچنان باقی است: بیت‌کوین، طلای دیجیتال است یا یک دارایی پرریسک مشابه سهام فناوری؟

• در شوک‌های ناگهانی، بیت‌کوین همانند سایر دارایی‌های پرریسک سقوط می‌کند.
• اما در شرایط آرام‌تر، از همان نیروهایی بهره‌مند می‌شود که کل بازارهای مالی را تقویت می‌کنند.

در مقابل، اگر مذاکرات صلح شکست بخورد، احتمالاً دوباره الگوی سال ۲۰۲۲ تکرار خواهد شد: سقوط شدید اولیه، سپس بازگشت تدریجی با تطبیق معامله‌گران با واقعیت جدید

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو