استخر نقدینگی کریپتو چیست؟

استخرهای نقدینگی ارز دیجیتال که معامله غیرمتمرکز و سایر عملیات مالی را در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) تسهیل می‌کنند، ترکیبی از چندین ارز دیجیتال هستند که توسط قراردادهای هوشمند پشتیبانی می‌شوند.

این استخرها به کاربران اجازه می دهند تا مستقیماً در برابر نقدینگی استخر معامله کنند، بنابراین نیاز به سفارش‌های سنتی را از بین می‌برند. وجوه موجود در استخرهای نقدینگی توسط شرکت کنندگانی که تحت عنوان تامین کنندگان نقدینگی (LPs) شناخته می شوند، تامین می شود. LPها در ازای ارائه دارایی‌های خود، جوایزی را دریافت می‌کنند که معمولاً به شکل توکن‌های حاکمیتی یا کارمزد تراکنش است.

استخرهای نقدینگی در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) ضروری هستند، زیرا عرضه ثابت را برای تراکنش ها فراهم می کنند و مبادله آسان بین جفت توکن ها را تسهیل می کنند. آنها فناوری اصلی صرافی های غیرمتمرکز (DEX) مانند یونی سواپ Uniswap هستند و مبادله موثر و راحت را بدون نیاز به واسطه تسهیل می کنند.

در این رابطه بخوانید‌ : آزمون تورینگ (Turing Test) چیست؟

به لطف استخرهای نقدینگی، پروژه‌ها ابزاری غیرمتمرکز جهت ایجاد بازار برای توکن‌های خود و جذب کاربران به دست می‌آورند. سرمایه گذاران فرصتی برای کسب درآمد غیرفعال و تنوع بخشیدن به سرمایه گذاری خود دارند. استخرهای نقدینگی نقشی کلیدی در رشد و دسترسی به اکوسیستم های DeFi دارند.

استخر نقدینگی جعلی چیست و چگونه کار می کند؟

استخرهای نقدینگی جعلی جنبه تاریک DeFi را نشان می‌دهند، جایی که کلاهبرداران از اعتماد و ساختار غیرمتمرکز اکوسیستم استفاده می‌کنند. کلاهبرداران از روش های کلاهبرداری مانند راگ پول برای فریب سرمایه گذاران ناآگاه استفاده می کنند.

استارت‌آپ‌های کریپتو باید برای توکن جدید خود بازاری ایجاد کنند. برای رسیدن به این هدف، توسعه‌دهندگان یک استخر نقدینگی راه‌اندازی می‌کنند و توکن خود را با یک دارایی پرکاربرد، مانند اتر ETH، بایننس کوین BNB یا تتر USDT جفت می‌کنند.

در یک پروسه قانونی، استخر نقدینگی خرید و فروش یکپارچه توکن را امکان‌پذیر می‌کند و یک موقعیت برد-برد برای پروژه و سرمایه‌گذاران عادی ایجاد می‌کند. اما در یک کلاهبرداری راگ پول قصد توسعه دهندگان کلاهبرداری است. آنها با بازاریابی تهاجمی توکن، سرمایه گذاران را جذب می کنند.

کلاهبرداران با وعده بازدهی بالا، سرمایه گذاران را ترغیب می کنند تا ارزهای دیجیتال ارزشمندی مانند ETH را در ازای توکن جدید مبادله کنند. هنگامی که استخر مقادیر قابل توجهی جمع آوری می کند، کلاهبرداران نقدینگی را خارج می کنند و با توکن ها فرار می کنند.

سواپروم Swaprum، یک پروژه مبتنی بر آربیتروم، در ماه می 2023 یک راگ پول را اجرا کرد و 3 میلیون دلار از استخرهای نقدینگی خود خارج کرد. توسعه دهندگان پس از ناپدید شدن با وجوه دزدیده شده، حساب های خود در شبکه های اجتماعی را حذف کردند.

هشدارهای شناسایی استخرهای نقدینگی جعلی

بازده و وعده های غیرواقعی: کلاهبرداران اغلب با وعده بازدهی کلان، مانند «100% APY» یا «سود فوری»، افراد را به سرمایه گذاری ترغیب می کنند. این وعده های ناپایدار یک ترفند قدیمی برای جذب سریع قربانیان است.

توسعه دهندگان ناشناس یا غیرقابل تأیید: اگر نتوانید توسعه دهندگان پروژه را تأیید کنید، ممکن است خطر قابل توجهی در انتظارتان باشد. پروژه های واقعی تیم قابل مشاهده ای با سابقه موفق دارند. تمام اطلاعات مربوط به توسعه دهندگان به راحتی در دسترس است.

قراردادهای هوشمند حسابرسی ضعیف یا حسابرسی نشده: قراردادهای هوشمند اساس استخرهای نقدینگی محسوب می شوند. استخرهای جعلی معمولاً با قراردادهای حسابرسی نشده یا با حسابرسی ضعیف کار می کنند و فضایی برای سوء استفاده باقی می گذارند.

مشارکت محدود جامعه: پروژه های واقعی جوامع فعالی دارند و ارتباطات را حفظ می کنند. اگر پروژه‌ای از تعامل با جامعه جلوگیری کند، از سؤالات طفره رود یا در رسانه‌های اجتماعی غیرفعال به نظر برسد، ممکن است توسعه‌دهندگان آن نیت‌های مخربی داشته باشند.

توکنومیک مشکوک: استخرهای نقدینگی جعلی معمولا بخش قابل توجهی از توکن ها را به توسعه دهندگان یا خودی ها اختصاص می دهند. وقتی نقدینگی رشد می‌کند، تخصیص زیاد سرمایه به کلاهبرداران این امکان را می‌دهد تا بازار را دستکاری کنند و زیان‌های هنگفتی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کنند.

همچنین بخوانید : شاخص فاندینگ ریت (Funding Rates) در بازار کریپتو چیست؟

چگونه از استخرهای نقدینگی جعلی دوری کنیم؟

استخرهای نقدینگی جعلی می‌توانند ریسک استفاده از توکن‌های جدید در DEX را افزایش دهند اما انجام بررسی دقیق، بررسی توزیع توکن، تأیید نقدینگی قفل شده و اطمینان از حمایت فعال جامعه می‌تواند به محافظت در برابر کلاهبرداری کمک کند.

استراتژی های حفاظتی کلیدی با جزئیات بیشتر:

بررسی دقیق: مشروعیت یک پروژه را با تحقیق کامل در مورد آن تأیید کنید. هویت تیم را بررسی کنید و ببینید که آیا این پروژه از سوی سرمایه‌گذاران معتبر کریپتو حمایت می‌شود یا خیر. به جای اینکه صرفاً به وب سایت پروژه تکیه کنید، برای بررسی های مستقل، در Reddit یا شبکه های اجتماعی دیگر جستجو کنید. مراقب پروژه‌هایی باشید که هدف یا فایده مشخصی جز جمع‌آوری بودجه ندارند. ممکن است در پلتفرم های اجتماعی مانند X هشدارهایی در مورد احتمال کلاهبرداری وجود داشته باشد.

توزیع توکن ها را بررسی کنید: از پروژه هایی که در آن چند آدرس کیف پول اکثر توکن ها را در خود جای داده اند دوری کنید، زیرا این امر خطر دستکاری بازار را افزایش می دهد. از کاوشگرهایی مانند BscScan یا Etherscan برای بررسی توکن و شناسایی توزیع کیف پول استفاده کنید.

به دنبال نقدینگی قفل شده باشید: پروژه های قانونی وجوه استخر نقدینگی خود را قفل می کنند تا از برداشت توسعه دهندگان جلوگیری شود. برای بررسی اینکه آیا نقدینگی قفل شده است، به مدت زمان قفل شدن توکن ها نیز توجه کنید زیرا کلاهبرداران ممکن است توکن ها را فقط چند روز قبل از اجرای راگ پول قفل کنند.

بررسی حمایت فعال جامعه: پروژه های قانونی از طریق به روز رسانی منظم و تعامل با جوامع خود، شفافیت بیشتری دارند. کانال‌های فعال در شبکه های اجتماعی، توسعه‌دهندگان پاسخگو و پایگاه کاربر آگاه نشان از یک پروژه قابل اعتماد دارند. برعکس، اگر جامعه غیرفعال به نظر می‌رسد و بحث‌ها تحت سلطه ربات‌ها باشد، این یک رد فلگ است.

آیا رگولاتورها در سراسر جهان به کلاهبرداری های DeFi رسیدگی می کنند؟

رگولاتورها در سراسر جهان به کلاهبرداری های DeFi توجه می کنند تا از سرمایه گذاران محافظت کنند و شفافیت را ارتقا دهند. کشور های مختلف رویکردهای متفاوتی را برای مقابله با کلاهبرداری های DeFi دنبال می کنند.

در ایالات متحده، DeFi توسط چندین آژانس، از جمله کمیسیون معاملات آتی کالا و کمیسیون بورس و اوراق بهادار، قانونگذاری می شود. SEC پروژه های DeFi را به عنوان پیشنهادهای اوراق بهادار مورد بررسی قرار داده است.

با این حال، در اروپا، مقررات بازارهای دارایی های دیجیتال (MiCA) به طور کامل DeFi را تنظیم نمی کند. این خدمات دارایی‌های دیجیتالی را که کاملاً غیرمتمرکز و فاقد واسطه هستند، معاف می‌کند.

در سنگاپور، پلتفرم‌های DeFi مشمول قانون خدمات پرداخت (PSA) هستند که خدمات پرداخت دیجیتال را پوشش می‌دهد و هدف آن کاهش خطرات در تراکنش‌های کریپتو است. به طور مشابه، ژاپن یک چارچوب کاملاً تثبیت شده برای مقررات ارزهای دیجیتال تحت آژانس خدمات مالی (FSA) دارد، اگرچه DeFi هنوز در منطقه خاکستری با سیاست‌های در حال تحول است.

در سوئیس، پروژه‌های DeFi تحت نظارت سازمان نظارت بر بازار مالی سوئیس (FINMA) فعالیت می‌کنند، که مقررات مالی سنتی را برای فعالیت‌های کریپتو اعمال می‌کند، اگرچه پروژه‌های غیرمتمرکز کمتر تحت نظارت هستند.

در استرالیا، DeFi توسط کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه‌گذاری استرالیا (ASIC) تنظیم می‌شود، که موضع فعال‌تری در مورد تنظیم محصولات کریپتو اتخاذ کرده است، اما قوانین خاص DeFi هنوز در حال توسعه هستند.

بنابراین، یک چارچوب نظارتی متعادل که ضمن افزایش مسئولیت پذیری، نوآوری را تشویق می کند، از فعالیت کلاهبرداران جلوگیری می کند. اما ماهیت غیرمتمرکز و جهانی DeFi چالش‌های اجرایی را به همراه دارد زیرا کلاهبرداران به صورت ناشناس فعالیت می‌کنند و از شکاف‌های نظارتی سوء استفاده می‌کنند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو