پیش‌بینی بانک سوسیته ژنرال از ورود ۳.۳ میلیارد دلار سرمایه به بازار طلا

قیمت‌ اونس طلا بار دیگر به‌شدت کاهش یافته و به زیر سطح ۴٬۰۰۰ دلار رسیده‌ است. بااین‌حال، این بازار ممکن است در سال جدید میلادی به لطف بازتنظیم شاخص‌های کالایی (Index Rebalancing) با موجی از تقاضا روبه‌رو شود.

تحلیلگران بانک فرانسوی سوسیته ژنرال (Société Générale) در یادداشتی که روز پنجشنبه منتشر کردند، اعلام کردند افت ۱۳ درصدی قیمت طلا در سال جاری می‌تواند زمینه‌ساز ورود بیش از ۳ میلیارد دلار سرمایه به بازار شود. اتفاقی که در پی تغییر ترکیب دارایی‌ها در صندوق‌های کالایی، از جمله شاخص کالای بلومبرگ (Bloomberg Commodity Index یا BCOM)، رخ خواهد داد.

به گفته تحلیلگران این بانک، طلا بزرگ‌ترین منتفع این تغییر سالانه خواهد بود که از ۸ تا ۱۴ ژانویه انجام می‌شود. در همین حال، انتظار می‌رود نقره نیز با ورود ۲.۵ میلیارد دلار سرمایه دیگر روبه‌رو شود.

در این رابطه بخوانید‌ : آلت کوین چیست؟ و چه تفاوتی با بیت کوین دارد؟

تحلیلگران توضیح دادند که خرید پیش‌بینی‌شده تا حد زیادی پیامد مکانیکی عملکرد بازار کالاها در سال جاری است. درحالی‌که قیمت طلا و نقره با فشار مواجه بوده، قیمت انرژی در پی تداوم درگیری‌ها در خاورمیانه افزایش چشمگیری داشته و عدم‌تعادل قابل‌توجهی در وزن دارایی‌های مختلف در شاخص‌های کالایی ایجاد کرده است.

در نتیجه، صندوق‌هایی که این شاخص‌ها را دنبال می‌کنند، برای بازگرداندن ترکیب پرتفوی خود به وزن‌های هدف، باید از میزان سرمایه‌گذاری در کالاهایی که عملکرد بهتری داشته‌اند بکاهند و سهم دارایی‌هایی را که عملکرد ضعیف‌تری ثبت کرده‌اند افزایش دهند.

این بانک برآورد می‌کند وزن طلا در شاخص BCOM باید حدود ۳ واحد درصد نسبت به سطح فعلی افزایش یابد. همچنین سهم طلا در شاخص S&P GSCI حدود یک واحد درصد بیشتر خواهد شد.

با وجود انتظار برای افزایش چشمگیر تقاضا در نتیجه این بازتنظیم، تحلیلگران تأکید کردند که اثر آن عمدتاً در قراردادهای آتی مشخصی متمرکز خواهد بود.

ورود سرمایه به بازار طلا

بر اساس برآورد سوسیته ژنرال، صندوق‌های شاخصی حدود ۱۷.۲ میلیارد دلار از قراردادهای آتی طلای فوریه را خواهند فروخت. در مقابل، تقریباً ۲۰.۵ میلیارد دلار قرارداد آتی طلای آوریل خریداری خواهند کرد. حاصل این جابه‌جایی، ورود خالص حدود ۳.۳ میلیارد دلار سرمایه به بازار طلا خواهد بود.

این بانک همچنین انتظار دارد حجم خرید قراردادهای آتی طلای آوریل معادل حدود ۵۶ درصد از میانگین حجم معاملات روزانه در دوره بازتنظیم باشد. موضوعی که احتمال شکل‌گیری فشار خرید متمرکز در این بازه زمانی را نشان می‌دهد.

با وجود مشکلات اخیر بازار طلا، تحلیلگران می‌گویند علاقه سرمایه‌گذاران به این فلز همچنان تا حد زیادی بالا است. سوسیته ژنرال خاطرنشان کرد حمایت مورد انتظار از طلا در شرایطی شکل می‌گیرد که توجه گسترده سرمایه‌گذاران به بازار کالاها در سال جاری به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته است.

بر اساس داده‌های ارائه‌شده از سوی تحلیلگران، مجموع دارایی‌های تحت مدیریت صندوق‌های دنبال‌کننده دو شاخص بزرگ کالایی، سال ۲۰۲۶ را با حدود ۱۴۷ میلیارد دلار آغاز کرد. این رقم در مقطعی از سال به بیش از ۲۰۰ میلیارد دلار رسید، اما سپس کاهش یافت و در ماه نوامبر به حدود ۱۶۰ میلیارد دلار رسید.

این بانک تخمین می‌زند دارایی‌های مرتبط با شاخص BCOM در حال حاضر حدود ۱۱۲ میلیارد دلار باشد؛ درحالی‌که ارزش دارایی‌های دنبال‌کننده شاخص GSCI به حدود ۴۷ میلیارد دلار می‌رسد.

سهم فلزات گران‌بها در شاخص‌های کالایی افزایش می‌یابد

تحلیلگران اشاره کردند که فلزات گران‌بها به بخش مهم‌تری از پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری در بازار کالاها تبدیل شده‌اند.

در شاخص GSCI، وزن هدف فلزات گران‌بها از ۴.۱ درصد در سال ۲۰۲۳ به ۱۰ درصد برای سال ۲۰۲۷ افزایش یافته است.

همچنین بخوانید : همه چیز در مورد ارز دیجیتال بنکور، اهداف، انتقادات و پیش‌بینی قیمت

بانک فرانسوی سوسیته ژنرال همچنین در ماه سپتامبر، نسخه به‌روزشده راهبرد سرمایه‌گذاری چنددارایی خود برای سه‌ماهه چهارم را منتشر کرد. این بانک اعلام کرد همچنان ۱۰ درصد از پرتفوی خود را به طلا و ۱۰ درصد دیگر را به مجموعه کالاها اختصاص داده است. نسبتی که در مقایسه با سه‌ماهه سوم تغییری نکرده است.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو