سقوط ۲۰ درصدی اتریوم؛ استیکرها همچنان به فروش تمایلی ندارند

نکات کلیدی

•  صف خروج اتریوم از استیکینگ (Staking) از ماه اکتبر تاکنون بیش از ۸۵ درصد کاهش یافته است؛ موضوعی که از فشار محدود برای برداشت دارایی‌های استیک‌شده، با وجود افت قیمت، حکایت دارد.
  تقاضای جدید برای استیکینگ در حال کاهش است؛ در همین حال، افزایش وام‌گیری با وثیقه اتریوم استیک‌شده، خطر لیکوییدیشن را بالا برده است.
  قیمت اتریوم با آزمون مهم حمایت ۲ هزار دلاری روبه‌روست و بازپس‌گیری سطح ۲٬۲۰۰ دلار می‌تواند موجب رشد قیمت شود.

قیمت اتریوم روز سه‌شنبه و پس از انتشار داده‌های تورمی بالاتر از حد انتظار در آمریکا برای مدت کوتاهی به محدوده ۲ هزار دلار نزدیک شد. قیمت ETH سپس تا حدود ۲٬۰۶۰ دلار بهبود یافت، اما همچنان تحت فشار قرار دارد.

با این حال، داده‌های مربوط به استیکینگ اتریوم در پس‌زمینه این ریزش، روندی غیرمعمول را نشان می‌دهند. سرمایه‌گذاران تمایل چندانی به خارج کردن ETH استیک‌شده خود ندارند.

نمودار قیمت اتریوم. منبع: BeInCrypto Markets

صف خروج اتریوم از استیکینگ به‌شدت کاهش یافت

در ۱۱ اکتبر، حدود ۴۵۷٬۸۴۰ واحد ETH در صف خروج از استیکینگ قرار داشت. اما تا ۹ نوامبر، این رقم نزدیک به ۹۹ درصد کاهش یافت و به ۵٬۰۶۱ واحد رسید.

در این رابطه بخوانید‌ : همه چیز در خصوص آلپاکا فایننس

طبق داده‌های ValidatorQueue، این صف از آن زمان دوباره افزایش یافته و به حدود ۶۶ هزار ETH رسیده است؛ با این حال، همچنان تقریباً ۸۶ درصد پایین‌تر از سطح ماه اکتبر قرار دارد.

اهمیت این موضوع در آن است که خارج کردن اتریوم از حالت استیک‌شده، یکی از اقداماتی است که سرمایه‌گذاران ممکن است پیش از فروش دارایی خود انجام دهند. کاهش صف خروج نشان‌دهنده محدود بودن فشار فوری برای برداشت اتریوم‌های استیک‌شده است؛ هرچند این داده به‌تنهایی مشخص نمی‌کند که آیا سرمایه‌گذاران از مسیرهای دیگری در حال فروش دارایی‌های خود هستند یا خیر.

نمودار صف خروج اتریوم از استیکینگ.

در همین حال، حدود ۴۴.۵ میلیون واحد ETH، معادل ۳۶.۴ درصد از عرضه در گردش اتریوم، همچنان در حالت استیک‌شده قرار دارد.

تحلیلگر کریپتوکوانت (CryptoQuant) با نام PelinayPA معتقد است افزایش مشارکت در استیکینگ می‌تواند در میان‌مدت و بلندمدت از قیمت اتریوم حمایت کند. زیرا میزان عرضه‌ای را که بلافاصله در دسترس بازار قرار دارد، کاهش می‌دهد.

با این حال، صف ورود به استیکینگ نیز از بیش از ۴ میلیون ETH در ماه فوریه به حدود ۹۱۰ هزار واحد کاهش یافته است. این موضوع نشان می‌دهد حجم تعهدات جدید برای استیک کردن اتریوم رو به کاهش است.

استیکینگ می‌تواند مانع سقوط دوباره اتریوم شود؟

در میان سرمایه‌گذاران بزرگ اتریوم، ریسک دیگری نیز در حال شکل‌گیری است.

پلتفرم سنتیمنت (Santiment) در اوایل ماه نوامبر بیش از ۶۳۰ تراکنش روزانه نهنگ‌های stETH را ثبت کرد که ارزش هرکدام دست‌کم ۱۰۰ هزار دلار بود. این میزان، بالاترین سطح فعالیت پایدار از ماه آوریل تاکنون محسوب می‌شود.

سنتیمنت در این باره اعلام کرد:

«فعالیت بالای وام‌گیری نشان می‌دهد که از stETH به‌طور گسترده به‌عنوان وثیقه برای دریافت وام به شکل ETH و سایر دارایی‌ها استفاده می‌شود.»

نمودار تراکنش‌ نهنگ‌های Lido stETH

چنین وام‌گیری‌هایی هنگام افت شدید قیمت‌ها، خطر لیکوییدیشن را افزایش می‌دهند.

قیمت ETH روز سه‌شنبه در جریان معاملات، از سطح هشدار ۲٬۰۵۰ دلاری که سنتیمنت مشخص کرده بود، پایین‌تر رفت. هم‌زمان، صندوق‌های قابل معامله در بورس اتریوم در ۹ نوامبر با خروج ۱۸۴.۶ میلیون دلار سرمایه مواجه شدند.

همچنین بخوانید : تفاوت سود باز (Open interest) با حجم معاملات (trading volume) چیست؟

در ماه‌های آینده، افزایش حجم اتریوم استیک‌شده می‌تواند در صورت بازگشت تقاضای سرمایه‌گذاران، از قیمت این رمزارز حمایت کند. همچنین، تثبیت قیمت بالای سطح ۲٬۲۰۰ دلار می‌تواند این چشم‌انداز را تقویت کند.

با این حال، ادامه خروج سرمایه از ETFها، کاهش تقاضای جدید برای استیکینگ و وقوع لیکوییدیشن‌های اجباری ممکن است اثر حمایتی استیکینگ را خنثی کند و سطح ۲ هزار دلار را در معرض خطر قرار دهد.

جمع‌بندی

با وجود افت قابل‌توجه قیمت اتریوم، کاهش شدید صف خروج از استیکینگ نشان می‌دهد بسیاری از سرمایه‌گذاران فعلاً عجله‌ای برای برداشت ETHهای استیک‌شده خود ندارند. این وضعیت می‌تواند در بلندمدت به کاهش عرضه در دسترس بازار و حمایت از قیمت کمک کند. با این حال، افت تقاضای جدید برای استیکینگ، خروج سرمایه از ETFها و افزایش وام‌گیری با وثیقه stETH همچنان ریسک‌های مهمی هستند. در کوتاه‌مدت، حفظ حمایت ۲ هزار دلاری و بازپس‌گیری مقاومت ۲٬۲۰۰ دلاری می‌تواند مسیر بعدی قیمت اتریوم را مشخص کند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو