بیت کوین آخرین فصل سال را پس از یک دوره بازیابی قدرتمند در سه‌ماهه سوم آغاز کرده است، اما تحلیلگران هشدار می‌دهند که نباید انتظار تکرار یک روند صعودی مستقیم و بدون وقفه را داشت.

به گفته تحلیلگران، عوامل مختلفی می‌توانند در سه ماه آینده مسیر بیت‌کوین (BTC) و کل بازار ارزهای دیجیتال را تحت تأثیر قرار دهند. از جمله این عوامل می‌توان به سیاست فدرال رزرو، نقدینگی بازار اوراق خزانه آمریکا، جریان ورود و خروج سرمایه از ETFها، تحولات ژئوپلیتیکی و توانایی بیت‌کوین برای عبور از سطح ۸۷,۵۰۰ دلار اشاره کرد؛ سطحی که همچنان مهم‌ترین مانع پیش روی BTC محسوب می‌شود.

آیا بیت‌کوین می‌تواند عملکرد قدرتمند سه ماهه سوم را تکرار کند؟

سه‌ماهه سوم سال در ابتدا برای بیت‌کوین چندان امیدوارکننده نبود و قیمت این رمزارز تا زیر ۵۸ هزار دلار کاهش یافت. سطحی که پایین‌ترین قیمت بیت‌کوین در حدود یک سال و نیم گذشته محسوب می‌شد.

در این رابطه بخوانید‌ : بلندر نتورک چیست و چه مزایایی دارد؟ | بررسی جامع بلندر نتورک

با این حال، شرایط خیلی زود تغییر کرد. بیت کوین به سرعت احیا شد و در اواسط ماه اوت توانست از مرز ۸۰ هزار دلار عبور کند. روند صعودی در ادامه نیز حفظ شد و BTC در نهایت سه‌ماهه سوم را با رشدی چشمگیر در حدود ۴۳ درصد به پایان رساند.

ایلیا کالچف، تحلیلگر Nexo Dispatch، سه‌ماهه سوم را هم یک دوره بازیابی و هم یک نقطه عطف مهم برای شکست مقاومت‌ها توصیف کرد.

به گفته او، مهم‌ترین محرک این رشد از بازار اوراق قرضه آمریکا آغاز شد. هنگامی که وزارت خزانه‌داری آمریکا در ماه اوت حجم عملیات بازخرید اوراق قرضه بلندمدت خود را افزایش داد.

بیت‌کوین نیز در واکنش به این تحولات در تاریخ ۱۹ اوت حدود ۷ درصد رشد کرد و طی چند روز بعد بیش از ۲۰ درصد افزایش یافت.

همزمان، جریان سرمایه واردشده به ETFهای اسپات بیت‌کوین نیز به سرعت مثبت شد و حتی برای نخستین بار در آن مقطع، عملکرد جریان سرمایه این صندوق‌ها در سال جاری را به محدوده مثبت بازگرداند.

کالچف همچنین اشاره کرد که پایین بودن فاندینگ ریت قراردادهای دائمی نشان می‌داد این رشد بیشتر به دلیل تقاضای واقعی در بازار اسپات بوده و نه استفاده بیش از حد معامله‌گران از اهرم.

چرا تکرار رشد Q3 در سه‌ماهه چهارم آسان نیست؟

با وجود عملکرد قدرتمند بیت کوین در سه‌ماهه سوم، این تحلیلگر هشدار داد که نباید انتظار داشت Q4 نیز دقیقاً با همان سرعت پیش برود.

بیت‌کوین طی ۱۵ سال گذشته در ۹ سال سه‌ماهه چهارم را با رشد به پایان رسانده است. با این حال، میانگین بازدهی در این دوره تنها حدود ۹ درصد بوده است.

میانگین بازدهی بسیار بالاتر است، اما این رقم تا حد زیادی تحت تأثیر سال‌های استثنایی مانند ۲۰۱۳ و ۲۰۱۷ قرار گرفته است.

الکس کوزنکو، مدیر ارشد بازاریابی WhiteBIT، نیز دیدگاه مشابهی دارد.

او گفت:

همچنین بخوانید : صفر تا صد بیگ تایم | پیش‌بینی قیمت، کاربرد و نحوه خرید

«ساختار بازار امروز متفاوت است؛ مشارکت سرمایه‌گذاران نهادی پررنگ‌تر شده و جریان سرمایه از طریق محصولات سرمایه‌گذاری قانون‌گذاری‌شده نیز به یکی دیگر از عوامل مؤثر بر پویایی بازار تبدیل شده است. طی سه ماه آینده، تمرکز اصلی من روی نقدینگی، فعالیت سرمایه‌گذاران نهادی و شرایط کلی اقتصاد کلان خواهد بود.»

فدرال رزرو و مقاومت ۸۷,۵۰۰ دلاری؛ دو عامل کلیدی بیت کوین

اگرچه شرایط کلی بازار پس از انتشار گزارش ضعیف‌تر از انتظار اشتغال آمریکا در روز جمعه اندکی تغییر کرده است، لسی ژانگ، تحلیلگر Bitget Wallet گفت همچنان انتظار دارد فدرال رزرو در تاریخ ۲۸ اکتبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه دیگر افزایش دهد.

در صورت تحقق این سناریو، محدوده هدف نرخ بهره پس از افزایش نرخ در ماه سپتامبر، به ۴ تا ۴.۲۵ درصد خواهد رسید. افزایش نرخ بهره در سپتامبر نخستین افزایش فدرال رزرو در بیش از سه سال گذشته بود.

کالچف نیز فدرال رزرو را مهم‌ترین متغیر سه‌ماهه چهارم می‌داند. با این حال، انتشار داده‌های اخیر مربوط به Core PCE که ضعیف‌تر از انتظار بود، در کنار گزارش اشتغال آمریکا، بخشی از فشار فوری برای تشدید سیاست پولی را کاهش داده است.

البته تحولات ژئوپلیتیکی می‌توانند شرایط را پیچیده‌تر کنند؛ به‌ویژه اگر افزایش قیمت انرژی بار دیگر به رشد تورم منجر شود.

چرا سطح ۸۷,۵۰۰ دلار برای BTC حیاتی است؟

به گفته ژانگ، سطح ۸۷,۵۰۰ دلار در حال حاضر مهم‌ترین مانع بیت‌کوین برای آغاز یک روند بازیابی گسترده‌تر محسوب می‌شود.

اگر BTC بتواند با قدرت از این سطح عبور کند، احتمال وقوع یک شورت اسکوئیز (Short Squeeze) افزایش خواهد یافت. در چنین شرایطی، معامله‌گرانی که روی کاهش قیمت بیت‌کوین شرط بسته‌اند، برای بستن موقعیت‌های فروش خود مجبور به خرید BTC می‌شوند و همین مسئله می‌تواند فشار خرید بیشتری ایجاد کند.

در سمت مقابل، ژانگ محدوده ۸۲,۰۰۰ تا ۸۲,۵۰۰ دلار را مهم‌ترین حمایت بیت‌کوین در مسیر نزولی می‌داند.

از دست رفتن این محدوده می‌تواند فشار فروش را افزایش داده و احتمال ریزش قیمت بیت کوین به زیر ۸۰ هزار دلار را بیشتر کند.

بیت‌کوین در Q4 بین نقدینگی و سیاست پولی

در مجموع، تحلیلگران معتقدند سه‌ماهه چهارم می‌تواند برای بیت‌کوین دوره‌ای بسیار مهم و پرنوسان باشد.

عملکرد بیت کوین دیگر تنها به روند بازار کریپتو وابسته نیست و تصمیم‌های فدرال رزرو، وضعیت بازار اوراق قرضه، نقدینگی، ورود سرمایه نهادی، ETFهای بیت‌کوین و تحولات ژئوپلیتیکی نقش پررنگ‌تری در تعیین مسیر آن دارند.

در کوتاه‌مدت نیز معامله‌گران باید دو سطح کلیدی را زیر نظر داشته باشند: ۸۷,۵۰۰ دلار به‌عنوان مقاومت اصلی و محدوده ۸۲ تا ۸۲,۵۰۰ دلار به‌عنوان حمایت.

عبور از مقاومت می‌تواند زمینه را برای یک حرکت صعودی جدید فراهم کند. در حالی که شکست حمایت ممکن است بیت‌کوین را دوباره به زیر ۸۰ هزار دلار بکشاند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو